【台積電沒說的事3】台積電一人武林可長久? 專家點出護國神山最大的敵人

文|盧佳柔    攝影|陳俊銘
台積電昨日公開的財報訊息,無論是營收或毛利率都優於市場預期,甚至創新高,似乎不受近期產業動盪影響,成為一人武林的最佳代表。

護國神山台積電一舉一動都受到海內外熱烈關注,不只外資報告夯,連國內近五千人的專業社群群組也掀起一波討論熱潮。在群組內,網友提到「台積電是一人武林」這個說法,因為昨日台積電公布的財報訊息,似乎不受庫存、擴廠影響,知識力科技執行長曲建仲對此也表示贊同,同時更提及台積電最大挑戰將會是地緣政治問題。

曲建仲表示,台積電是好公司,技術目前仍然處於絕對領先,英特爾(Intel)和三星(Samsung)短期之內都不可能超越台積電,未來2奈米或許才是三者決勝關鍵。眼前,台積電最大的風險還是地緣政治,只要兩岸和平,不必太擔心台積電的未來。

不過對此觀點,一位不具名的法人則提出另一個看法。他認為,地緣政治對台積電是利多。原因在於,即便是現在火力開打的俄烏戰爭,最後仍須用到高階晶片製作武器,不同應用對於產品的效能、設計尺寸都有其限制,也同步墊高微縮製程的需求。

不僅如此,法人預期,中美科技戰仍會延續一段時間,美國對中國的半導體設備限制,將有可能從最高階的極紫外光源(EUV)延伸到深紫外光源(DUV)機台,以壓制中國極力推動的半導體產業。對於台積電長期發展是有利的,只是在國外建廠的成本是在台灣建廠的3倍,加上管理成本,將會是比較大的挑戰。

事實上,劉德音也坦承,美國建廠成本的確高於預期,主要是勞工成本,和疫情造成的供應鏈短缺等因素。不過,台積電正與當地政府協商,仍然認為在美國充滿機會。

「成本不會是唯一的考量」,劉德音強調的說道。

除了地緣政治之外,法人認為台積電短期最大風險,還有庫存調整、消費性市場萎縮兩大因素。他提到,IC庫存已創下歷史新高,若第三季美國IC設計的季報不要太差,庫存水位就會開始下滑,影響到晶圓代工的穩定水位。

該名法人表示,這將是短期逆風,通常會延續2~3個季度,最快可能要到2023年第一季調整完畢,整體還需看美國第四季銷售狀況而定。

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