2023年首季營收揭曉，上市櫃整體季衰退逾13％，就連護國神山台積電，3月營收也創17個月以來新低，跌破市場眼鏡。面臨景氣逆風，投資人紛紛哀嘆好難賺。價值投資達人雷浩斯直指，這時候更應該仿效巴菲特選股邏輯：找出現金流源源不斷的好公司。而從財報現金流量表切入，藉由計算資本支出率，可以避開重資本、利潤率卻不高的燒錢公司。
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【理財最前線】10指標濾出股神最愛 9檔台股現金製造機出列
面對庫存風暴及今年經濟衰退的隱憂，許多公司紛紛調降投資預算，以度過產能過剩的需求低谷。但其實有些公司每年只需花費少許資本支出，便能創造高額利潤並維持競爭力，是股神巴菲特眼中的卓越公司。本刊透過10大財務指標與殖利率濾網，找出近5年不但自由現金流充沛，且大方分紅給股東的現金製造機。
他解釋：「只要5年總計的資本支出除以營業現金流占比，保持在30％以下，也就是僅需將賺到手的現金，花費其中3成以下作為必要的資本支出，另7成自由運用，便可視為卓越公司。」以波克夏最大持股蘋果為例，過去5年營業現金流4,536.88億美元，資本支出共529.1億美元，比重僅11.66％，正符合資本支出少、獲利充沛的強大現金製造機特色。
自由現金流 透露端倪
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