台大財金系特聘教授張森林，50歲時重新準備退休金規劃！這樣的年紀、這樣的頭銜、這樣的舉動，很多人聽了都睜大眼感到吃驚，一位財金教授竟然在半百的年紀，「重新」準備退休金規劃，而且還勇敢讓所有人知道，他將自己的投資觀念打掉重練。
【達人理財】50歲從頭開始退休規劃 財金教授簡單投資年賺8%
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台大財金系特聘教授張森林過去以主動式基金為主要投資標的，50歲時深入了解指數投資後，便將投資觀念打掉重練，重新規劃自己的退休金配置。如今他的投資部位是基金與ETF各半，並以買進全市場的方式簡單投資，近5年平均投報率都有超過8%。
「2017年我到美國西雅圖進修，接觸到機器人理財、指數投資後，大幅翻轉我對投資的看法，越簡單越好。之後我就重組我的退休金投資配置，現在對退休更有信心了。」張森林露出微笑滿意地說。
赴美進修 投資術翻轉
距離張森林打算退休的年紀，還有10年，由於在台大任職超過35年，公職人員退休金所得替代率可達6成，加上自己準備的退休金，兩者合計所得替代率超過100％。以特聘教授的薪水估算，退休後平均每月能有超過10萬元的現金流。
想起7年前翻轉投資觀念，張森林說：「還好有走這一遭，美國的這趟進修之旅，真的讓我靜下來思考自己的投資方式。」他表示，主動式基金是人為操作，選市場、選股、選時機入場，投資人是看過去績效來決定標的；但指數投資連動的是一籃子股票，只要選對市場就好，相對單純。
例如看好美國成長股，就選美國大型成長股ETF；如果不想做功課研究，那就買進全世界指數ETF，例如VT（Vanguard全世界股票ETF），或是單一國家的指數ETF即可，完全不需要傷腦筋。
月薪3成 主被動各半
回台後，張森林重新規劃退休金配置，加入全球、台股，並搭配單一區域ETF，目前主動式基金與指數投資占比各半，每月投入薪資約30％、以單筆投資搭配定期定額的方式累積資產，並嚴控投資成本，近5年的年投報率平均8至10％，讓他很安心。
主動式基金部分，張森林透露是以基富通平台上的目標日期基金為主，因為免手續費、經理費也比較便宜，且目標日期基金適合沒時間做功課的投資人。張森林說，他計畫2034年退休，就簡單選擇好享退系列的國泰泰享退系列2029及2039目標日期組合基金P，定期定額5年績效是26.55％及36.04％，「以退休規劃來說，相當不錯。」
至於ETF部分，他指出，7年前重新調整投資組合時，複委託在台灣已經很方便了，所以他就直接買進VT，簡單透過一檔股票投資全世界，也買進追蹤標普500指數的SPLG（原名SPDR，2019年改為SPLG），並自組全球型ETF，日本、歐洲、中國、香港等股市都納入配置。
張森林以美國先鋒集團從1926年至2011年，不同時間點對美國、英國、澳洲3大市場，發表的單筆及定期定額報酬率研究報告為例，每年初單筆投入的報酬率至少有6成的機率高於定期定額。也因此，他的做法是基金定期定額，ETF則是單筆投入，希望即時參與市場成長。
同類產品 低費率優先
至於單筆投入的時間點如何拿捏？張森林說，衛星資產如新興市場，會在下跌30至35％時分批進場，「像最近引起熱烈討論的永豐中國科技50大（00887），我之前在跌深時買進，最近賺了3成出場。」
張森林解釋說，其實手中有數檔中港股市ETF,當初納入00887是因該檔標的連結中証指數50，是台灣首檔純中國科技ETF，「買進後也套牢了一陣子，但我會用券商APP觸價成交功能，設定未來兩個月內上漲30％就出場，沒想到日前00887爆衝，就順勢獲利了結。」
另外，核心資產如全球、成熟國家或趨勢產業型的ETF，張森林會選在下跌15至20％時進場加碼。例如8月5日全球股市大跌時，電動車、綠能ETF自高點回檔15％，同時市價下跌10％，他設定的價格即觸價成功、自動買入。
張森林強調，投資是長長久久的事，手續費必須斤斤計較，「追蹤相同指數的產品，就該選成本最低的標的。」舉例來說，同樣是追蹤台灣50指數的ETF：元大台灣50（0050）及富邦台50（006208），後者管理費是前者一半，以去年總費用率來說，0050是0.43％，006208是0.25％，若投入100萬元，0050的內扣費用是4,300元，006208則是2,500元，「長期投資省下來的手續費，再加上時間複利效果，可以累積更多財富，所以當然要選擇成本低的。」
再以SPLG及SPY為例，一樣是追蹤標普500指數，SPLG的管理費為0.03％，SPY則為0.09％，「兩檔走勢幾乎相同，投資人應該優先選SPLG。」張森林說。
「幾年前張森林就介紹我買零手續費的基富通好享退系列基金，目前投報率都不錯。」台大財金系專任教授陳彥行提到，張森林經常與同事分享既簡單又低成本的投資方法，有聽從執行的人都受益良多。
選好標的 耐心待收成
37歲從英國取得博士學位回台任教的張森林，其實也買過個股，他笑說，曾經買過38元的台積電，200多元出場，雖然賺了數倍，開心得很，但對比現在千元股價，還是太早出場，「從這個例子就可以看出，投資個股要對產業、公司有相當了解，但我的本業是教書、學術研究，沒辦法放那麼多心思在投資上。」
之後張森林以基金投資為主，但績效平平，「我曾經買過兩檔投資美國大型成長股、都拿到晨星評級（Morningstar Rating）五星的基金，投資1年後，一檔賺25％，另一檔則賠40％，但追蹤的指數報酬率是26％。」之後，他更加堅定，指數投資對大部分人來說才是最佳選擇。
採訪到最後，張森林問記者：「投資哪件事最難？」沒等記者回答，他馬上說：「選到一個好標的，長期留在市場上，是最難的事。」
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