理財
2017.08.21 07:00

【圖解財報選股】財務照妖鏡!現金流量表讓上市公司體質現形

文|鄧麗萍

上市公司的現金流量表,就像是財務照妖鏡,讓你探知財報地雷,避開作假帳或美化帳面的黑心公司。但怎麼解讀,現在就跟著我們一起一探究竟!

看「損益表」可得知公司賺不賺錢,看「資產負債表」可掌握公司的財務狀況,但學會判讀現金流量表,可以看出一家公司「錢」的實際進出狀況,如此一來,便可避開大部分的財務地雷。即使有上市公司想要粉飾太平,美化帳面,但最終都會在現金流量表現形。

現金流量表包含3部分:營運現金流量、投資現金流量、理財現金流量。

1. 營運現金流量:

是指公司靠本業真正收進來的現金扣掉真正花出去的現金。換言之,營運現金流量如果是正的,代表公司有賺錢;負的,代表公司虧錢。倘若一間公司連最基本的營運現金流量都不是正的,那根本不值得投資。

2. 投資現金流量:

一家公司賺了錢,想要擴大營業所進行的投資,包括買機器設備等,投資現金流量為負。相反的,如果想縮小經營,開始變賣機器設備等時,投資現金流量為正。

3. 理財現金流量:

定義為調節「營運現金」和「投資現金」的財務調度行為。簡單來說,公司不夠錢用的時候,就必須借錢,理財現金流量為正;公司賺大錢時,也可以分紅,理財現金流量為負。

現金流量表造假的機會比較小,它告訴你一家公司手頭上的現金進出狀況。對投資人來說,屬於防禦性質的篩選器,用來判斷一家公司安不安全,也就是手頭現金是否充足穩定,還是常常需要週轉?

好公司一定能夠管理好自己的現金,但是,現金流量看起來正常的,不見得是好公司,最好搭配其他指標一起檢視。以下9張圖文,讓你初步掌握上市公司現金流量表數據所代表的意義,並教你如何判斷好公司、黑心公司。

更新時間|2017.08.18 13:43