記者何亞軒／綜合報導
美超微（Supermicro）昨（29）日突下修2025年第一季財測，預估營收從原先的50億至60億美元下調至45億至46億美元，使台股AI相關個股今（30）日應聲下挫，包含鴻海（2317）、聯發科（2454）、廣達（2382）、英業達（2356）、緯創（3231）等個股走疲。對此，知名半導體產業分析師陸行之示警，需留意美超微被哪些客戶砍單，財測下修是否與輝達出口中國H20晶片禁令有關，並延伸觀察其他AI伺服器供應商狀況。
美超微於昨（29）日下午公布首季初步財報，預估營收從原先的50億至60億美元，下調至45億至46億美元；每股盈餘（EPS）則從0.36至0.53美元，下修至0.16至0.17美元；昨日美超微股價收36美元，跌1.27美元，跌幅3.41%。
對此，半導體產業分析師陸行之在臉書發文，表示美超微此次的預警背後隱含多個值得深究的問題，首先是目前美超微並未具體說明是哪些客戶砍單，是否為部分訂單延後至第2季，還是所有訂單皆遭推遲，「還是公司暫時拿不到新產品 B200, GB200，而舊產品賣不出去？」
「跟 H20 暫時不能賣給中國大陸客戶有沒有關係？」陸行之續拋出問題「連輝達都已在1Q25認列55億美元（約新台幣1,778億元）的損失。還是轉賣到敏感地區的AI伺服器被美國政府截斷了？」
陸行之指出，台灣AI伺服器供應鏈整體尚無明顯爆雷現象，包含廣達、緯創與緯穎等大廠首季皆繳出營收季增的亮眼成績，而Google的最新財報支出達172億美元，季增20%、年增43%，顯示其在AI基礎建設投資上仍具高度動能。他也質疑，美超微的衰退，是否反映部分尚未公開的CSP（雲端服務供應商）即將宣布削減資本支出的風險。
【陸行之全文連結】
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