恐龍級缺口／從被吃豆腐到供不應求　業界揭：記憶體超級週期從大家都絕望時開始

在AI浪潮驅動下，只要跟AI沾邊都雞犬升天，反之則是積弱不振，2025年年中，原先被視為景氣循環「慘業」的非HBM記憶體廠迎來轉機，業界人士回憶，去年8月記憶體產業迎來AI的「恐龍級」需求，AI讓記憶體產業跳脫過去供需，是結構性改變，而當初記憶體缺貨漲價潮就是從所有業者都對非AI的記憶體絕望開始時。

「過去美光多做一點、三星再多做兩三萬片就改變供需的情況已不復存在。」記憶體業界人士向《鏡報》直言，目前的市場變化並非傳統的供需循環，而是一場由 AI 帶動的結構性改變。他回憶，早在三年前黃仁勳推出 AI 解決方案時，業界尚未感受到強大威力，因為當時僅有SK海力士能穩定供應高頻寬記憶體（HBM），其他大廠仍深陷傳統 DDR4 的產能泥淖。

「當時每一個採購都躺在那裡，吃供應商的豆腐。」他形容，當時記憶體隨處可買，買方市場佔盡優勢。直到2025年年中，當生產者對傳統DRAM市場感到絕望、開始大舉減產並轉向 AI 領域時，這波記憶體超級週期才開始形成。