旺宏迎eMMC黃金時代！法人目標價上看300元原因曝光

旺宏（2337）近期今日股價直衝漲停，法人近期也發告給予「增加持股」評等，並將目標價定為300元。法人指出，這項評價係參考2026年預估每股盈餘（EPS）之10倍本益比換算而成，該水平對應公司2017年至2021年獲利全盛時期的本益比上緣。

法人分析，全球eMMC（Embedded MultiMediaCard）市場正因供需嚴重失衡迎來爆發性行情。由於NAND大廠計畫於2026年至2027年間逐步退出MLC（Multi-Level Cell）市場，導致2026年至2028年全球MLC位元供給年增率分別出現-51%、-30%及17%的劇烈波動。儘管市場需求呈現結構性下滑，但受限於顆粒效能差異、控制器與韌體重新設計的高昂成本，加上當前TLC（Triple-Level Cell）供給同樣吃緊，使得低容量eMMC需求難以迅速轉向TLC。

法人預估，2026年至2028年全球低容量eMMC供需缺口將分別達36%、47%與26%。受此帶動，eMMC合約價自2025年第四季起漲，2026年第一季平均漲幅高達150%，預期漲勢將貫穿全年，以旺宏2026年預估每股盈餘（EPS）之10倍本益比換算而成，法人給出目標價300元。