探針卡需求只增不減、CPO佈局發酵　旺矽迎來營運大爆發

測試介面、設備大廠旺矽（6223）受惠於全球人工智慧與高效能運算需求強勁，加上攻入北美CPU客戶供應鏈，營運將迎來結構性轉變。法人指出，旺矽第二季獲利超乎預期，雖然公司給予下半年的營收季增指引看似較為溫和，引發市場對成長放緩的疑慮，但隨著第二季價格調漲效益將於第三季全面發酵，加上北美CPU新客戶預計於第四季開始量產爬升，並有望在2027年躍升為旺矽第一大單一客戶，加上次世代共同封裝光學設備展開送樣認證，旺矽將重啟新一波高速成長循環。

回顧旺矽第二季營運表現，第二季毛利率達58.4%、營業利益率為34.4%，單季每股純益達15.55元，優於市場預期7%至10%。儘管管理層指引第三季營收季增0%至5%、第四季季增5%至10%，讓外界擔心成長步調是否趨緩。

不過價格調漲的正面效果預計將從第三季起充分顯現，將推升毛利率回升至第一季近59.4%的高檔水準。隨著第四季AI與HPC領域對垂直探針卡與微機電探針卡（MEMS）需求持續強勁，加上北美CPU新客戶正式投產，第四季營收動能將再度拉升。