財經中心／廖珪如報導
伊朗與中東地區的軍事衝突正逐漸縮減全球石油與天然氣的供給流動。這不僅對能源價格與短期通膨前景帶來顯著壓力，同時也引發了對各國能源進口依賴度及其經濟韌性的考驗。若伊朗衝突持續延宕，尤其是當能源基礎設施受損加劇、生產中斷，以及途經荷姆茲海峽的運輸受限時，全球經濟恐將面臨更長期的能源供給衝擊風險。
國際能源署指出，荷姆茲海峽通行量自戰前日均約2,000萬桶原油與油品驟降為「涓滴」，中東產油國被迫減產，成為史上最大的石油供應中斷；IEA會員已決議動用4億桶戰略儲油穩定市場，布蘭特油價一度逼近每桶120美元。在運價面，紅海與波灣風險帶動貨櫃即期價連續回升，承運商對中東相關航線加收戰爭與燃油附加費，印度與東南亞樞紐港口壅塞升溫，使歐洲線現貨價延續上行壓力。Xeneta並觀察到印度Nhava Sheva等轉運點壅塞率自危機前的15%攀升至逾五成，亞洲—歐洲主要航線的報價「方向一面倒向上」。受此帶動，野村投信表示，亞洲航商在運價回升與貨主改道下迎來營運修復契機，部分業者亦暫停中東訂艙以控管風險。
00960 野村全球航運龍頭息收 ETF基金經理人張怡琳表示，美伊衝突與紅海風險正短期推升航運價格與油輪、散裝、貨櫃的議價力，亞洲航商相對受惠；但同時存在供給擴張與地緣風險變化的雙面效應，進一步觀察全球航運三大關鍵利多：油輪：荷姆茲受限與戰風險保費飆升推高噸海里需求與即期租金，Clarksons 3月數據顯示VLCC日均獲利一度評估達歷史區間高點，市場在短期內維持「極度緊俏」、散裝：專業研調機構預期2026年供需大致平衡且平均航程續增（如南大西洋至亞洲的礦石與鋁土運距），有利支撐運價；惟2027年新增船舶交付加速，景氣可能轉趨溫和。貨櫃：短期受繞行好望角、港口壅塞與附加費支撐；但中長期仍須關注史上高檔的造船訂單與供給擴張，若中東與紅海航道正常化，釋放被吸納的運能恐壓抑報價。
野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，全台唯一聚焦航運產業的00960指數追蹤「NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數」，持股涵蓋商船三井、長榮、日本郵船、馬士基、陽明、萬海等全球龍頭，分散單一公司或區域風險。整體而言，樓克望表示，美伊戰火、荷姆茲海峽的選擇性封鎖與紅海局勢，使全球航運市場在地緣政治推動下形成強烈的短期利多，包括油輪因中東供應中斷與保費激增而租金飆升、散裝船受益於更長航程與供需相對穩定、貨櫃航運則在繞道好望角、港口壅塞與即期運價反彈下再度展現彈性。受惠於此，亞洲航商與航空／物流鏈同步改善，市場對航運資產的配置意願亦明顯升溫。
樓克望指出，00960以全球航運龍頭為核心持股，跨足油輪、散裝、貨櫃三大航運領域，能分散地緣風險，在市場震盪時展現相對韌性。面對戰事未歇、航道風險升高、港口壅塞與航運能量重新分配等全球性不確定因素，00960 ETF所具備的全球分散、產業龍頭組合、抗波動特性，更讓其成為當前地緣政治情勢下最具防禦的投資工具之一，同時也是投資人捕捉航運周期性反彈的有效途徑。
樓克望提醒，航運產業具有高度循環與波動特性，投資人宜持續關注國際能源署（IEA）對油市供需的最新評估，以及德魯里（Drewry）、Xeneta等機構發布的運價、港口壅塞與市場供需指標，同時留意主要航商的訂艙政策變化，作為調整投資節奏的重要參考。投資單一產業主題 ETF 可能面臨較大的價格波動，相關風險包括市場風險、產業與持股集中風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險，以及 ETF 可能終止上市之風險。
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