財經中心／廖珪如報導
在中東局勢與油價波動牽動下，全球市場情緒雖時有起伏，然而，市場資金正逐步回到企業基本面與長期結構性成長主題。野村投信指出，AI 資本支出的持續上修，以及台灣供應鏈在全球半導體布局中的結構性紅利，仍是2026年至2027年的核心主軸。同時，台股上市櫃企業最新營收顯示基本面具韌性，有助提升市場對股利政策與後續除權息行情的信心。展望後市，野村投信表示，中東局勢對油氣供應與航道安全的影響仍需密切觀察，若升級為結構性中斷，將可能牽動物價與利率走勢。主題面則需留意 AI 進度、先進封裝與 HBM 產能是否出現短缺或延後，可能影響供應鏈獲利表現。
在「高檔震盪、輪動加快」的環境中，在資產配置上，可將核心適度聚焦於具備高品質成長特性與穩健現金流體質的企業，藉由挑選財務健全、營運穩定且具長期成長潛力的企業組成投資組合，以提升整體資產的風險調整後報酬。
野村投信全球整合投資方案部主管暨00999A 野村臺灣策略高息主動式ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息)基金經理人游景德表示，地緣政治變數主要導致短期價格波動與風險溢價調整，油價走勢則取決於航道安全與供應面是否進一步升級。在產業趨勢方面，AI 與 HPC 動能持續外溢至先進封裝、電源與散熱、PCB 及載板、矽光子、高速傳輸等供應鏈環節；雲端與邊緣 AI 均同步擴張，台灣於先進製程與封裝的戰略地位持續強化。
野村投信投資策略部副總經理但漢遠表示，台股基本面持續展現韌性。2 月上市櫃企業營收估計已連續八個月穩居 4 兆元以上，其中 AI 供應鏈與內需族群動能最為突出，為今年的股利政策與除權息行情奠定扎實基礎。目前 1,957 家企業中已有 1,641 家公布 2025 年全年營收與獲利，占比約 83.9%。整體加權平均營收成長達 25.5%、每股稅後盈餘成長 34.8%，展現強勁成長力道與企業獲利質量的同步提升。
近年市場波動與產業輪動加快，投資人若僅以單一導向策略進行高股息配置，績效表現可能與個人期待出現落差；其中一個原因在於傳統被動式高股息指數策略，例如傳統篩選成分股偏重股息率，卻可能忽略產業循環、股價波動或公司基本面變化等因素。但漢遠進一步表示，「股價永遠走在前面，總有人比你更早知道。」
實際上，不少公司在公布優於預期的股利政策前，股價往往已提前啟動，而在宣布後也常見行情一路延續。因此，若想參與除權息行情， 被動等待不如主動出擊。統計顯示，對於能提供「股利驚喜」（股利成長 >50%）的企業，股利宣告日前 30～90 天股價相對大盤平均可望貢獻 4–6% 超額報酬，且公告後仍具續漲機會（如下圖左）。相反地，若股利低於預期或衰退，公告後往往出現失望性賣壓，甚至後續疲弱（如下圖右）。但漢遠進一步分析，台股 12–3 月為年報公告期、3–4 月為股利宣告密集期，剛好落在 被動式高股息指數成分股的調整空窗期。等到指數開始調整時，往往已面臨「追高／殺低」的被動缺陷，游景德表示，野村臺灣策略高息主動式ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息) (股票代號00999A)，將採高息與成長的雙重策略架構，尤其在高股息的投研上將搭載獨特的「3D鎖息策略」，包含：1)股利預測模組：整合歷史股利、ROE 變化、獲利預估與量化指標，於年報公布前優先鎖定具「高息可近性」的標的。2)股利宣告模組：在 3–4 月公司公告期間，依宣告內容相較預期的差異動態調整持股，以管理事件風險。3)輪轉操作：依市場輪動、估值與流動性變化，調整族群配置與權重。3D鎖息策略最大的優勢在於，可在被動式指數固定調整窗口之外，提早卡位並即時因應宣告落差，有助降低「調整滯後」風險。
整體而言，游景德表示，至2026年前後，全球 AI 資本支出仍維持向上趨勢，台灣供應鏈在先進製程、封裝及零組件方面持續受惠。近期在 NVIDIA GTC 等重大事件帶動下，市場焦點再次回到 AI 基礎建設、推論效能及相關供應鏈的擴產與測試需求，進一步增添題材熱度。整體而言，在「景氣強勢 × 評價重估 × 股利能見度提升」的框架下，台股今年仍將以高品質成長與穩健現金流為核心。對多數投資人而言，兼顧成長與股息的主動式投資策略，是當前最佳的投資選擇之一。
但漢遠表示，近兩年主動式 ETF 在台快速成長，監理環境與資訊揭露同步完善。相較於被動式 ETF 仰賴固定節點調整，主動策略能在年報公布與股利宣告密集期前後，依市場資訊動態調整持股，提升追息效率並深化總報酬思維。
「00999A 野村臺灣策略高息主動式 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息)預計 4 月 13 日至 16 日展開募集，並預計於 5 月 5 日掛牌上市；IPO 發行價每受益權單位新台幣 10 元，並採季配息機制。投醒投資人，高股息並非投資萬靈丹，配息不等同總報酬、殖利率受獲利與政策影響而變動；主動策略雖具彈性，亦承擔選股與執行風險。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 快檢查！不是炎黃子孫？ 這四個姓代表你可能戰神後代
． 盤前／NVIDIA伺服器列BBU標配 台廠三雄曝
． 焦點股／川普善意伊朗不買單？ 塑化能源7強曝
． 熱門股／記憶體翻身？ 6檔報告曝光