財經中心／廖珪如報導
南亞科（2408）受惠記憶體價格大幅上揚，營運動能顯著回升。凱基投顧最新報告指出，南亞科2026年第一季營收達491億元，季增63.1%、年增582.9%，主要受惠產品平均售價（ASP）季增逾七成，帶動毛利率攀升至67.9%，季增18.9個百分點。今（14）日重訊宣布向台塑科買廠房設備。
獲利方面，受惠業外收入16.1億元挹注，南亞科首季稅後淨利達261億元，季增134.9%，每股盈餘（EPS）8.41元，優於法人預期的8.07元。法人指出，記憶體報價強勁上行，為本季營運表現優於預期的主因。
展望第二季，管理層預期合約價將延續強勁漲勢，單季漲幅有望達數十個百分比，帶動毛利率進一步提升，且高毛利水準具備延續性。法人並預估，DDR4 8Gb產品於2026年第二至第四季價格漲幅將分別達64%、22%與14%。
在產品與客戶結構方面，法人指出，南亞科終端應用將由消費性電子逐步轉向Switch及工控領域，有助提升產品平均毛利。公司亦規劃於2026年第四季至2027年第二季量產DDR4 16Gb與32Gb產品，並擴大DDR5與LPDDR5/5X布局，客戶涵蓋SanDisk、Kioxia及Solidigm等。
此外，南亞科亦預計導入6400/5600及7200/6400 Mbps DDR5產品，切入RDIMM市場。法人指出，相較SODIMM，RDIMM產品溢價約達三成，有助進一步優化產品組合並推升獲利能力。法人雙位數獲利預期給予高目標價：今明年每股盈餘挑戰新高，看好三年後本淨比表現綜合評估，法人預估南亞科2026、2027年EPS將分別達36.2元與44.8元，維持「增加持股」評等，並給予目標價365元，係以2027年每股淨值3倍本淨比計算。
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