財經中心／師瑞德報導
上週外資在台灣集中市場買超1,500.47億元，若換算美元約達50.9億美元，在整個新興亞股中排名第一，遠甩印度的3.5億美元。中國信託投信統計，外資上週在新興亞股整體賣超市場多於買超，但資金仍維持凈流入42.4億美元格局，台股是這波資金最集中的目的地。
個股方面，外資買超前三名依序為台塑14.77萬張、台玻12.96萬張、南亞11.23萬張，傳產權值股成為本週主要買盤標的。賣超則以旺宏3.88萬張居首，群益證、中信金分列二、三名。若從年初至4月17日的累計數字來看，外資今年在集中市場仍累計賣超5,104.37億元，但持股市值已達58兆7,471.90億元，占全體上市市值48.94%，單週增加逾2兆元。
指數方面，台股上週收漲3.9%，月線回升9.3%，年至今累計漲幅27.1%，在亞太主要市場中僅次於韓國的46.9%。
截至4月17日，費城半導體指數單週上漲7.5%，月線大漲24.6%，年至今累計漲幅34.9%，在全球主要指數中表現最強。那斯達克週漲6.8%、月線回升13%，S&P500與道瓊分別週漲4.5%與3.2%，三大指數同步走強。
中國信託投信分析師楊士醇指出，財測機構預估2026年第二季資訊科技族群獲利增幅可達49.5%，高於S&P500整體約19.7%的平均水準，AI相關需求持續支撐科技類股表現，建議投資人以科技股搭配債券配置，平衡組合風險與報酬。
亞太其他市場方面，日經225週漲2.7%、年至今16.2%走勢穩健；韓國年至今漲幅46.9%，科技出口類股持續獲資金青睞。中國市場則出現分歧，滬深300週漲2%、上證週漲1.6%，但中國美元計價指數月線重挫20.9%，年至今仍下跌2.4%，外資態度整體仍偏保守。
WTI原油上週單週下跌13.2%，月線下滑14.7%，是本週最受矚目的跌勢資產。儘管美伊談判再生變數、伊朗傳出再度封鎖荷姆茲海峽，但市場對供給衝擊的反應趨於冷靜，地緣政治溢價明顯消退。楊士醇指出，美國因頁岩油開採具備多元能源來源，高油價對經濟與通膨的衝擊相對其他地區有限。能源板塊連帶週跌3.5%、月線跌6.9%，WTI年至今仍累計上漲46%，顯示今年稍早累積的漲幅正在修正。
黃金方面，週漲1.9%、月線6.7%、年至今累計上漲13.1%，在市場不確定性仍高的環境下持續吸引避險資金。
股市反彈的同時，固定收益市場出現另一個方向的訊號。彭博數據顯示，投資等級債今年以來累計吸金逾1,165億美元，近一個月單月流入達213億美元；非投資等級債則今年累計失血逾30億美元，近一個月淨流出8.7億美元，資金從高風險信用往高品質方向移動的趨勢相當明確。
貝萊德投信指出，紐約聯準銀行最新調查顯示，美國民眾對未來一年通膨預期已升至約3.4%，對汽油價格上漲的預期更創2022年3月以來新高，多位聯準會官員也相繼示警能源價格帶來的通膨風險，短期內快速降息的可能性持續降低。在此背景下，投資等級債兼具當前殖利率水準、信用體質相對穩健、以及未來若景氣降溫可能帶來的資本利得空間，貝萊德認為其正從傳統避險工具升格為核心配置選項。
私募信貸市場內部也出現明顯分化。PIMCO指出，傳統直接貸款面臨多重壓力：承銷標準持續鬆動、投資組合過度集中軟體產業、不同基金經理人之間重疊度上升壓縮超額報酬空間，BDC基金折價幅度更已來到後疫情以來最大區間。
但PIMCO強調，私募信貸並不等於直接貸款。資產抵押融資、高品質消費信貸與抵押信貸等領域，與企業獲利週期相關性較低，具備結構性下行保護，在經濟週期成熟階段可提供近似投資等級的風險特性，對大型資產配置者而言資本密集度也相對較低。這個市場規模龐大但關注度仍不足，是當前環境下值得重新評估的配置方向。
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