財經中心／廖珪如報導
台光電（2383）受惠AI伺服器與高速網通需求強勁，銅箔基板（CCL）產業升級趨勢確立，法人指出公司憑藉龍頭地位與高階材料布局，營運可望連年呈現跳躍式成長，維持「買進」評等，並將目標價上修至5,100元。
法人表示，台光電在GPU/ASIC伺服器、800G與1.6T交換器以及低軌衛星（LEO）等應用領域市占領先，高階M9材料出貨掌握度高，營運動能持續增強。隨產品升級與需求擴張，公司預計2026年第二季調漲產品價格約一成，在上游原物料價格續揚下，下半年再度調價機率仍高。
此外，LEO應用M7材料出貨優於預期，M9材料預計於2026年下半年小量出貨，並於2027年放量，將進一步推升營收與獲利。產能方面，法人指出，台光電2026與2027年底月產能將分別擴至615萬與945萬張，在訂單能見度高與全產全銷帶動下，營運規模快速放大。法人預估，台光電2026年營收將達1,520億元、年增61%，2027年進一步成長至2,520億元、年增66%；毛利率分別為32.0%與33.1%，稅後純益達277億元與487億元，每股盈餘（EPS）分別為77.34元與136.04元。
展望2028年，法人指出，隨CCL持續朝高階材料升級，包括LEO應用由M7進階至M8、M8.5與M9在ASIC與1.6T交換器放量，以及新一代M10材料已開始送樣，預期2027年下半年有望小量出貨。即使在保守假設產能維持945萬張且全產全銷下，並以產品單價每年成長逾20%估算，2028年營收可望達3,861億元、年增51%，毛利率提升至34.6%，稅後純益達1,031億元，EPS上看221.53元，後續仍具上修空間。法人認為，儘管目前股價以2027年獲利評價已屬合理，但考量產業升級趨勢與長期成長動能，台光電龍頭地位短期難以撼動，長線投資價值仍具吸引力。
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