財經中心／程正邦報導
逆向大師看衰半導體狂潮
美股市場在指數屢創新高的激情中，但唱衰做空的人大有人在。2008年精準預言金融海嘯、電影《大賣空》主角原型邁克爾·貝瑞（Michael Burry）近日再度打破沉默，公開對當前漲勢最凶猛的半導體產業發起挑戰。貝瑞在Substack平台發文直言，目前的市場榮景缺乏實質基本面支撐，多半是由技術性因素與盲目樂觀的情緒所堆疊，隨時可能面臨劇烈的週期性反轉。
巨額期權佈局豪賭崩盤
根據最新的投資披露，貝瑞已針對資產規模高達307億美元的iShares半導體ETF（SOXX）建立龐大空頭部位。他買入履約價為330美元、預計2027年1月到期的看跌期權（Put Option），這項佈局顯示他堅信半導體板塊在未來9個月內將發生嚴重的技術性回調。目前SOXX交易價格約為461.60美元，但根據GuruFocus的合理價值估算，其價值應僅為279.00美元，意味著當前股價溢價超過60%，泡沫化跡象顯著。
老牌操盤手警告供給假象
貝瑞分析指出，當前市場對於AI資料中心大規模擴張的過度解讀，以及先前晶片供應短缺對市場情緒的干擾，掩蓋了真實的供需邏輯。他語帶諷刺地表示，老一輩的從業者都清楚，目前的漲勢並非可持續的良性發展，而是技術性噴發。隨著產能逐步到位與需求正常化，過度擴張的估值將面臨嚴峻考驗。貝瑞一向以避險布局聞名，此舉被視為對美股科技龍頭股發出的強烈警告。
儘管費城半導體指數曾創下連續18日上漲的輝煌紀錄，但貝瑞的空頭預言無疑為市場投下一顆震撼彈。這位逆向投資者往往在眾人最瘋狂時進場，雖然過去也曾有過太早放空的紀錄，但他對市場潛在崩跌風險的敏銳度依然令法人不敢掉以輕心。
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