財經中心／廖珪如報導
AI伺服器與邊緣AI需求持續推升高容量、高效能記憶體需求，加上成熟製程DRAM與NAND供給收縮，帶動利基型記憶體報價顯著上揚。法人指出，記憶體產業供需結構已較過往明顯改善，華邦電（2344）受惠客戶拉貨動能增強與長約需求升溫，營運展望持續轉強。華邦電4月合併營收達192.45億元，月增32.71%、年增182.22%，優於市場預期。法人同步上修獲利預估，並維持買進評等，目標價調升至137元，係以7倍本益比評價。
法人指出，目前DDR3、DDR4以及NOR、NAND Flash等成熟製程產品供給持續縮減，推升利基型記憶體價格快速走高，帶動華邦電營收與毛利同步改善。華邦電第1季營收382.53億元，季增43.67%，毛利率達53.4%，季增約11個百分點，其中記憶體產品毛利率由去年第4季43.3%提升至56.6%，單季每股純益2.25元。展望後市，市場認為AI需求正從雲端延伸至邊緣裝置，帶動利基型DRAM需求持續增溫。華邦電客戶近期主動洽談長期合作，反映市場對供給吃緊與價格高檔具高度共識，Flash需求亦同步回溫。
在資本支出方面，華邦電考量設備交期因素，將2026年資本支出下修至405億元，部分支出遞延至2027年。不過公司董事會5月初再加碼73億元投資，將聚焦客製化超高頻寬記憶體（CUBE）與相關封裝設備，目標2027年量產。法人指出，華邦電目前約95%資本支出集中於生產設備，重點擴充高雄廠產能，DRAM月產能預計由15K提升至24K，並規劃於2026年下半年導入16奈米製程，產品將聚焦8Gb、16Gb DDR4及8Gb LPDDR4。
Flash產能則預計於2027年初提升至50K片，並保留NOR與NAND產能彈性切換能力。法人預估，華邦電2026年每股純益可達19.63元。雖記憶體產業仍具景氣循環特性，中長期仍需留意價格反轉風險，但目前供需結構與AI需求成長仍有利記憶體報價維持高檔，營運動能可望延續。
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