財經中心／廖珪如報導
低軌衛星（LEO）題材持續火熱，加上SpaceX IPO題材推升市場想像空間，帶動昇達科（3491）近期股價與本益比快速攀升。法人最新報告指出，昇達科受惠LEO相關零組件大量出貨，營收與獲利維持高成長，不過考量近期評價已接近100倍本益比，加上未來競爭加劇風險浮現，給予「Trading Buy」投資建議，目標價2,000元。法人表示，昇達科目前營運成長主要來自低軌衛星業務，其中最大客戶Amazon為達成美國FCC要求的衛星發射數量，加速拉貨多工器與天線等衛星微波RF元件；此外，公司也成功切入SpaceX衛星間雷射通訊（ISL）零組件供應鏈，同時受惠AST SpaceMobile相關訂單出貨，帶動LEO產品營收占比提升至約80%。
受惠高毛利LEO產品比重拉升，昇達科2026年第一季營收達10.2億元，季增22.25%；稅後淨利2.53億元，季增17.14%，每股盈餘（EPS）達3.68元，毛利率則維持高檔水準。展望第二季，法人指出，Amazon將維持既有衛星發射計畫，多工器、天線等衛星RF元件需求持續增長，SpaceX ISL元件亦穩定出貨，加上AST SpaceMobile衛星零組件需求延續，可望帶動營收與獲利持續成長。
展望2026年，法人認為，全球4G與5G基礎建設已逐步進入成熟期，傳統通訊業務成長趨緩，LEO業務已成為昇達科最重要的營運成長引擎。除Amazon持續推動Kuiper計畫外，SpaceX與AST SpaceMobile也同步擴大衛星部署，帶動相關零組件需求快速成長。不過，法人也提醒，Amazon已向FCC申請將原定於2026年7月前完成的1,600顆衛星發射期限延後至2028年7月，顯示火箭發射量能仍為限制因素。此外，供應鏈調查顯示，已有其他台灣業者送樣多工器產品給Amazon，未來昇達科部分產品恐難維持獨家供應地位，後續LEO出貨動能與市占率變化仍需持續觀察。
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