財經中心／王文承報導
受惠AI伺服器、高階ASIC及資料中心需求持續升溫，ABF載板市場供需吃緊情況未見緩解。外資最新報告指出，ABF載板供應商的定價優勢可望一路延續至2028年，下半年更有望迎來新一波漲價潮，第三季漲幅甚至可能達雙位數，因此重申南電（8046）「優於大盤」評等，並將目標價由840元大幅調升至1300元。受利多激勵，南電26日股價勁揚80元、漲幅7.66%，收在1125元。
法人喊這大廠優於大盤 目標價上看1300元
中信里昂表示，市場近期憂心ABF載板價格漲勢是否趨緩，加上南電單月營收表現未特別突出，導致ABF載板族群自5月以來股價落後大盤約16%至23%。不過，外資認為，真正反映在財報上的將是產品漲價效益及高產能利用率，預估南電第二季毛利率可望提升至21%，且後續仍有持續向上的空間。
法人分析，南電第二季營收大致符合市場預期，但在產品售價調升及高階ABF載板需求持續增溫帶動下，獲利成長幅度將優於營收表現。展望第三季，預估營收可望維持高個位數季增，毛利率也有望進一步改善，市場對ABF載板定價能力的疑慮可望逐步消除。
供給方面，外資指出，南電目前並未規劃大規模擴充產能，僅透過生產基地優化，讓整體產能增加約5%。然而，下半年包括新一代ASIC及資料中心網路載板等新專案將陸續放量，在供給成長有限、需求持續攀升下，ABF載板市場仍將維持供不應求格局，價格具備持續上調條件。
中信里昂同步上修南電未來獲利預估，預估2026年至2028年每股稅後純益（EPS）將分別達14.65元、32.84元及52.61元，呈現逐年大幅成長。考量ABF載板產業進入更有利的定價環境，外資也將評價本益比由30倍調高至40倍，帶動目標價一舉上修至1300元，持續看好南電長線成長動能。
隨著AI晶片朝更高效能發展，對ABF載板面積與層數需求持續提升，也帶動市場資金重新聚焦高階載板族群。欣興（3037）率先站上千元關卡，南電隨後衝高並創下1145元新高，景碩（3189）亦同步受惠AI需求增長。法人認為，在AI伺服器、ASIC及資料中心建置需求持續擴大下，ABF載板產業景氣循環仍有望延續數年，相關供應鏈後市表現值得關注。
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