財經中心／師瑞德報導
美股科技巨頭在第二季末歷經一波漲多回檔，市場對於AI晶片供應鏈的雜音頻傳，其中網通與客製化晶片龍頭博通（Broadcom）因掉單傳聞導致股價波動，成為近期焦點。然而，隨著機構調查出爐，法人指出訂單基本面未受撼動，甚至因AI客製化需求激增，博通在科技供應鏈的「關鍵樞紐」地位反而更加鞏固。
近期市場盛傳博通恐遭Google 削減TPU訂單，甚至面臨聯發科競爭，導致股價震盪。然而，中信數據及電力（009819）經理人陳雯卿引述摩根大通調查結果指出，這些擔憂多屬短期市場雜音。事實上，從第7代到第11代 TPU，Google與博通始終維持高度黏著的合作關係，並未發生訂單撤換情事。
從技術層面看，博通主導的v8推理晶片已進入量產，下一代v9晶片驗證進度順暢；反觀Google自研晶片在訓練端仍面臨優化瓶頸，落後博通至少一年。陳雯卿強調，這顯示博通在關鍵製程與設計能力上，仍保有難以撼動的領先門檻。
博通的角色已從單一客戶供應鏈，進化為全球AI算力的核心支柱。陳雯卿觀察，目前包括Google Gemini、Anthropic Claude、OpenAI ChatGPT 及Meta AI等全球主流模型開發商，背後皆仰賴博通提供的客製化晶片設計支援。
隨著AI模型走向深度客製化，博通憑藉高規格ASIC設計能力，成為全球 AI開發商的首選合作夥伴。在算力需求持續爆發的市場環境下，博通具備設計、製造整合的統御能力，使其能在大浪淘沙的AI競賽中，掌握最高的產業附加價值。
隨著主動型基金在第二季底的部位調整告一段落，法人預期市場干擾因素將逐步淡化。陳雯卿表示，企業基本面將重新成為股價驅動力，短期受消息面衝擊導致的修正，反為長線投資人浮現了布局契機。
展望第三季，博通若能重啟多頭格局，將成為科技股反彈的重要領頭指標。針對看好AI基礎建設長線成長的投資人，法人建議可透過主題型 ETF進行配置。例如將博通列為核心持股（權重逾25%）的009819，因其涵蓋了晶片、傳輸、算力與電力四大基建主軸，能有效掌握從算力生成到能源支撐的完整產業紅利，適合作為參與AI產業評價修復與資金回流的核心標的。
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