先進封裝浪潮持續發燒，投顧看好半導體濕製程設備廠弘塑（3131）中長期的成長實力。儘管首季獲利因一次性費用及產品組合變化而不如市場預期亮眼，但隨著設備產能穩步擴大、日月光（3711）與美光（Micron）等大客戶積極加碼擴廠，加上PLP、SoIC等高階設備出貨動能增溫，法人預估弘塑2027年營收將大舉躍進58%，每股純益（EPS）更上看109.67元。弘塑昨（9）日股價強勢上攻，大漲195元，漲幅達6.27%，收在3305元。
日月光、美光擴產 這大廠明年EPS至109元
弘塑首季營收達15.9億元，年增28.6%，成長力道不弱；不過毛利率僅33.8%，較市場預估的41%明顯縮水。法人分析，主要受出售上海添鴻股權產生的一次性費用、設備產品組合轉弱，以及添鴻路竹新廠開始提列折舊費用等多重因素夾擊，使營業利益滑落至2.1億元。所幸處分上海添鴻股權挹注約3.8億元業外收益，單季稅後淨利仍繳出4.6億元的成績單，年增81.3%，EPS為16.11元，可謂逆勢守穩。
值得留意的是，弘塑香山二期廠區已於今年2月正式量產，但現有產能仍供不應求，公司因此同步在台中承租新廠房，預計第四季投入生產，火力全開因應訂單湧入。法人預估，今年設備產能有望攻上250台以上，上半年出機量已突破百台大關；隨2027年另一座香山租賃廠區加入戰局，年產能可望進一步擴增至300至350台。此外，隨著產能持續墊高，法人也預期設備外包比例將由25%降至15%，展現自主生產實力增強的趨勢。
法人也指出，部分客戶雖轉以急單方式下單搶產能，但在整體產能有限的情況下，勢必排擠其他客戶的需求，供需拉鋸戰恐將持續上演。尤其日月光仍馬不停蹄擴充台灣產能，美光同步推進台中、銅鑼、新加坡及日本廠區建設，市場預期2027年設備需求將進一步放大，商機可期。
基於上述動能，法人將弘塑2026年出機量預估由原先200至220台上修至220至240台，並看好2027年可挺進325台。在先進封裝設備出貨增加、產品單價提升及外包比例下降三大利多加持下，法人預估2026年EPS為64.16元，2027年則可望進一步躍升至109.67元，成長軌跡清晰可期。
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