本週全球金融市場大地震，費城半導體指數大跌超過4%、油價暴漲5%，南韓股市上沖下洗，再度跌到熔斷，指標股三星電子即便繳出「賺贏過去40年總和」的漂亮財報，股價依舊慘跌逾6%。然而，台股卻展現「全世界第一勇」的驚人韌性。不過，市場表面風光，多數投資人的體感溫度卻冷到谷底，成交量縮，創下近兩個月新低量。
大媽哭暈菜市場 槓桿正二套牢121萬張
萬寶投顧總監蔡明彰在三立財經台iNEWS節目《關我什麼事》中直言，台股開盤大漲，完全是「政策面大力護盤」的結果，由於前一日融資大減246.45億元，散戶韭菜紛紛停損出場，政府在年底選舉壓力下，必須力守股市政績。蔡明彰指出，雖然大媽圈近期瘋傳「寧可全面崩潰，也不能錯過財富重分配」，瘋狂湧入ETF，但數據顯示，光是正二成分的ETF，在這段時間就狠狠套牢了121萬張。散戶為了翻身，甚至融資買進正二ETF，操作高達五倍槓桿的「五倍超人」，在美銀牛熊指數衝上9.5、來到20幾年新高的過熱大環境下，隨時面臨斷頭清算危機。
算力太貴引爆自救潮 DeepSeek震撼漲價破壞市場
除了籌碼面暗藏危機，AI產業也正掀起價格破壞戰。蔡明彰在《關我什麼事》節目中進一步分析，大陸富豪梁文鋒創辦的DeepSeek橫空出世，因定價比美國OpenAI便宜60%到90%，調用量稱霸全球。如今DeepSeek因算力太貴受不了，宣布募資500億人民幣跨足「自研晶片」，擺脫對華為與輝達的依賴，更在尖峰時間逆勢漲價2倍，這波自研晶片風潮引爆美國科技股大地震，Intel、AMD、ARM全數重挫。資深分析師陳智霖也提醒，去槓桿潮正席捲記憶體板塊，南韓股市在16檔高槓桿ETF多頭擁擠下崩盤，謝金河更痛批「韓國已變成賭場」，這股記憶體去槓桿潮恐波及台股相關個股。
護盤銀彈提早三週上膛 550億勞動基金密謀救市
面對外資連賣的窘境，投信雖展現連買對抗，但黑石財經執行長溫建勳在節目中透露，真正穩住台股軍心的關鍵，是政府的政策援軍大銀彈已經上膛。勞動基金原本預計7月底才要招標，因想強力護住月線，不惜提早三週出手，總計550億元的國保、勞保、勞退新資已由中國信託、安聯、國泰、匯豐、摩根等五家投信得標，每家分得110億元。這筆龐大的「永續發展」護盤資金，目前只差最後一關撥款，隨時準備大舉殺入市場，成為台股反彈、對抗外資的最強靠山。
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