中國居民財富正迎來重大轉折。根據高盛最新季度居民資產負債追蹤模型，截至2026年第一季，中國居民總資產規模約730兆元人民幣(約3453.7兆新台幣)，在連續六季下滑後趨於穩定。不過，更受市場關注的是，曾被視為家庭財富支柱的房地產正逐漸失去主導地位，資金開始流向AI、股票、保險等金融資產，一場規模龐大的財富重分配正悄然展開。
【房地產神話退場 家庭資產版圖重組】
過去20多年，房地產一直是中國家庭累積財富的重要工具。高盛數據顯示，2021年房市高峰時，房地產約占居民總資產67%；但到了2026年第一季，占比已降至52%，反映房市調整已深刻改變家庭資產配置。
隨著房價自高點回落約30%，房地產帶來的財富效應逐漸消退，也壓抑了消費信心與投資意願。高盛認為，房地產已從過去推動財富成長的引擎，轉變為居民資產負債表的壓力來源。
【去槓桿持續 家庭還債壓力仍重】
除了房市降溫，中國家庭仍持續進入去槓桿階段。雖然居民債務占GDP比重已降至59%，但若以債務占可支配所得來看，高達140%，代表家庭償債壓力依舊不小。
近年房貸與消費貸款規模同步下降，不少民眾選擇提前還款，購屋需求也持續疲弱。即使官方透過降息、補貼等措施刺激市場，在就業與經濟前景仍充滿不確定性的情況下，政策效果仍相對有限。
【低利率推動資金轉向金融市場】
另一方面，銀行定存利率持續走低，三年期定存利率已降至約1.25%，使資金逐漸流向理財商品、公募基金、保險及股票市場。
其中，AI人工智慧、高效能運算、先進封裝、晶片及國產替代等科技產業，更成為不少資金布局的新焦點，也反映投資方向正從不動產轉向科技與金融領域。
【高盛：未來十年仍將持續變化】
高盛分析指出，中國居民財富重組不會在短時間內完成，而是可能歷經長達十年的調整期，情況與日本房地產泡沫破裂後的資產轉移過程相似。
隨著房地產配置比重持續下降，未來大量家庭資金可望持續流入股票、保險及其他金融資產，AI等新興科技產業也有望成為承接這波兆元資金的重要受惠者，中國家庭的財富版圖正進入全新的時代。
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