全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下SpaceX（Space Exploration Technologies）從掛牌上市，到被納入那斯達克100指數（Nasdaq-100），僅相隔15個交易日，創下成為該指數成分股的最快紀錄。但美國財經媒體《Motley Fool》提醒，回顧近6年紀錄，那指100新面孔首年通常落後指數15%，兩年下來這個落差更擴大到32%。
按照往例，新股要滿三個月觀察期、且至少釋出一成股權才能被納入那指100，但那斯達克這次特別修改規定，讓SpaceX只花15個交易日、流通股數門檻也大幅降低就搭上這班車。被納入那指100之所以受矚目，是因為這會替股票創造出一批「被迫買進」的資金，像是規模龐大的景順QQQ信託（Invesco QQQ Trust ETF），就得依規則調整持股、買進新成分股。這波買盤理論上有機會撐住、甚至推升股價，也讓市場好奇，過去那些搭上這班車的公司，後續走勢究竟如何。
儘管指數投資的資金規模一年比一年龐大，納入那指100並不保證股價會有好表現。那斯達克通常會提前幾天預告哪些公司即將入列，這給了部分投資人搶先卡位的空間，等於提早消化掉指數基金「被迫買進」帶來的利多，股價漲勢往往還沒等到正式納入那天就已提前反映。
報導整理2020年至2026年春天期間、所有新加入那指100的公司數據發現，這些新股剛掛牌成為成分股的頭三個月，表現大致與整體指數同步，談不上特別突出。但拉長到一年以上，新面孔就明顯不敵那些老牌成分股，平均落後指數達15%；若拉長到兩年，落後幅度更擴大到32%。報導直言，儘管SpaceX不無機會跑贏這項平均值，但這份數據仍是投資人不能忽視的警訊。
SpaceX目前面臨的另一大隱憂，是未來一年恐怕湧現的龐大賣壓。這次IPO，SpaceX釋出的股權還不到5%，那斯達克也是因此才特別修改規則讓它得以入列指數。換句話說，剩下逾95%的股權，將在接下來一年內分批解鎖流入市場，換算下來恐達IPO釋股規模的10倍之譜，賣壓不容小覷。執行長馬斯克則表態，他名下約占公司價值45%的持股不會出脫。
雖然身為那指100與其他多個指數的成分股，SpaceX確實會隨著解鎖期屆滿、流通股數增加而迎來一定的被迫買盤，但報導提醒，這波賣壓大概率仍會壓抑股價，畢竟SpaceX是被「破格」提前納入指數的特例，市場上究竟有多少指數基金與基金經理人真正按照規則買進，目前仍是未知數。
報導也提醒，SpaceX目前的估值，相對於獲利與營收都明顯偏高。SpaceX長線報酬的關鍵，恐怕不在於是否納入那指100，而是未來5到10年，能否持續跑贏市場對它已經拉得極高的期待值。以目前的估值水位來看，勝算並不站在SpaceX這邊，不過報導不忘補上一句，馬斯克向來不按牌理出牌，過去也不是沒有逆轉勝的紀錄。
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