中國記憶體大廠長鑫存儲（Changxin Technology Group，CXMT）正式登陸上海科創板，首日股價一度狂飆約470%，市值更一度衝上約3.3兆元人民幣，躍居中國上市公司市值龍頭，震撼全球半導體市場。財經媒體《CMoney》報導，這場IPO不只是資本市場的狂歡，更象徵中國記憶體產業正快速崛起，挑戰三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）三大巨頭對DRAM市場的長期壟斷。
長鑫存儲此次IPO發行價為每股8.66元人民幣，募資規模達579.2億元人民幣，為今年亞洲最大IPO。掛牌首日股價最高衝上49元人民幣，遠高於承銷價格。市場普遍認為，除了投資人高度看好中國半導體自主化前景，可流通股數偏少也進一步推升股價。Yiyi Capital執行長Theodore Shou接受《CNBC》訪問時表示，他不懷疑長鑫存儲未來有機會成為全球領導廠商，只是時間早晚的問題，顯示市場已不再把它視為單純的中國本土替代方案。
根據長鑫存儲招股書引用的2025年第四季資料，公司全球DRAM市占率已達7.67%，正式躋身國際主要供應商行列。DRAM是智慧型手機、PC、伺服器及AI資料中心不可或缺的核心零組件，隨著AI、雲端運算及高效能運算需求持續攀升，記憶體的重要性也同步提高，讓長鑫存儲的崛起格外受到關注。
除了市占率提升，公司營運表現也明顯改善。長鑫存儲今年第一季營業利益達354.3億元人民幣，相較去年同期虧損28.3億元人民幣，大幅由虧轉盈。《CMoney》分析指出，AI帶動全球算力需求，加上國際品牌調整供應鏈布局，都為長鑫存儲創造新的成長空間，也讓市場重新評估中國記憶體產業的競爭力。
另一項受到市場矚目的消息，則是蘋果（Apple）傳出已開始測試長鑫存儲生產的DRAM，預計應用於中國市場販售的裝置。不過，目前仍停留在測試階段，並不代表雙方已建立正式供應合作關係。儘管如此，對一家2016年才成立的公司而言，能夠進入蘋果供應鏈評估名單，已被視為製程品質、產品穩定度及供應鏈管理能力獲得國際大廠初步肯定，也有助於未來拓展更多海外客戶。
至於股價首日為何出現驚人漲幅，Theodore Shou認為，除了市場看好公司未來發展，可交易股票比例偏低也是重要因素，當買盤集中湧入，便容易推高股價。同時，中國半導體自主化政策、AI投資熱潮，以及市場對記憶體產業前景的樂觀預期，也都提前反映在估值之中。不過，也有市場人士提醒，若估值過度超前基本面，未來仍須留意股價修正風險。
長鑫存儲此次募得資金，將投入記憶體晶圓擴產、研發及核心技術升級，顯示公司希望藉由資本市場資金，持續提升競爭力。儘管DRAM仍屬景氣循環明顯、資本支出龐大的產業，但隨著中國持續推動半導體自主化，加上AI時代推升記憶體需求，外界普遍認為，長鑫存儲的快速崛起，已讓全球DRAM市場從過去三星、SK海力士、美光三強鼎立，逐步走向新的競爭格局。
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