AI資料中心算力需求快速成長，機櫃功耗同步攀升，電力中斷風險也使備援電池模組（BBU）重要性大幅提高。法人指出，隨AI伺服器逐步將BBU納入標準配置，加上資料中心電力架構朝高壓直流（HVDC）升級，BBU功率規格將由5.5kW一路推進至8kW、12kW，正負400V與800V架構也將陸續導入，相關電源與鋰電池供應鏈進入新一波成長週期。相較傳統鉛酸電池，鋰電池BBU雖然價格較高，但具有壽命較長、電力轉換損耗較低及體積較小等優勢，體積可縮減約一半且能直接配置於機櫃，在轉換效率與反應速度方面均具優勢。需求面方面，近期5大雲端服務供應商2026、2027年資本支出預估分別達6764.2億美元及7696.1億美元，其中約7成將投入伺服器與AI相關業務，強勁的伺服器出貨動能將同步推升BBU需求與滲透率。
從供應鏈擴產動向來看，BBU廠順達（3211）規劃明年產能再擴增1倍，今年非IT業務營收占比可望突破5成；光寶科（2301）也持續擴充高雄廠BBU產能，反映產業需求強勁。法人估計AI相關用電需求至2028年可能達562億瓦，單櫃功率則由2024年的120kW快速朝2027年的1MW發展，使機櫃價值重心逐步延伸至電源管理與散熱系統。在供電架構方面，正負400VDC因具備成本與供應商優勢預期將率先導入；800VDC則因可採用輕量化線纜並降低電阻損耗，預計2027年進入明顯採用階段。法人指出相較現行480VAC架構，HVDC可提升電力轉換效率並降低材料耗用，依據供應鏈調查，目前400VDC已開始出貨，800VDC預計2026年第4季底陸續出貨，HVDC電力櫃與IT機櫃配置比例約為2比1。
個股方面，法人看好順達受惠BBU規格與產能升級，給予強力買進評等與目標價600元。隨年底前產能翻倍，預估第4季起BBU營收年增幅有望逼近100%，2026、2027年營收分別上看160.1億元及219.7億元，EPS預估達13.5元及22元。新盛力（4931）獲買進評等及320元目標價，第2條產線預計第3季底完成，第2家雲端客戶有望自第4季貢獻營收，明後年EPS預估為8.37元及12.70元。AES-KY（6781）同樣獲買進評等與目標價1450元，公司正擴充越南產能，未來將切入AGV與AMR等應用，預估2026年EPS達51.2元。法人認為，隨單櫃功耗朝數百kW甚至MW級快速提升，電力供應與備援效率將成為AI擴張關鍵，電源與電池供應鏈中長期成長能見度極高。
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