AI伺服器散熱需求同步升溫，帶動散熱龍頭廠奇鋐（3017）業績動能轉強。法人分析，隨著GB300、Blackwell、AWS Trainium 3以及Google TPU等多個AI伺服器平台陸續進入量產階段，加上水冷技術滲透速度加快，奇鋐獲利表現可望同步走高，因此將今、明兩年獲利預估雙雙上修，並維持「買進」評等，目標價由原先水準調升至4005元。奇鋐14日股價上漲35元、漲幅達1.09%，收在3235元。
這散熱大廠吃AI四大平台 目標價至4005元
法人指出，奇鋐第二季本業獲利表現超越市場預期，展望下半年，多項AI伺服器新平台將陸續開出訂單挹注營收。當中，AWS Trainium 3氣冷產品已於第三季正式進入量產，GB300與Blackwell HGX相關業務則持續為營收添柴加薪，而輝達新一代Vera Rubin水冷零組件預計自第四季起放量出貨。除此之外，TPUv8及AWS Trainium 3水冷方案同樣預計於第四季加入出貨陣容。
隨著AI伺服器業務營收規模持續擴增、ASIC專案佔比同步拉高，奇鋐毛利率與營益率可望維持改善軌跡。法人預估，奇鋐第三、四季毛利率分別可望來到33.3%、34.7%，稅後每股盈餘（EPS）則分別達27.21元、32.5元。
展望後市，法人預估奇鋐伺服器營收占比將自2026年的65%進一步墊高至2027年的72%，其中水冷產品營收占比也將由29%大幅躍升至45%。在AI晶片功耗持續攀升、散熱規格同步升級的產業趨勢下，奇鋐可望鞏固其散熱解決方案領導廠商地位。基於此，法人預估奇鋐2026年、2027年EPS可望分別達104.25元、160.18元，並維持「買進」評等，目標價調升至4005元。
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