台股市場今日動盪不安，大盤回檔逾400點，連帶引發記憶體族群盤中賣壓湧現、全線走低，包括南亞科、華邦電、旺宏、力積電與群聯等指標股幾乎全數翻黑。市場傳出這波暴跌背後的「殺手」，源於外資大摩最新出具的產業報告，雖然看好整體記憶體供需循環，卻反手下修了特定個股的目標價，引發資金恐慌性撤出。
【記憶體報價續旺！舊型與主流走向分化】
大摩在最新出具的記憶體報告中指出，即使沒有長約保護，舊型（Legacy）與主流記憶體之間的價格走勢仍持續分化。強勁的定價能力預計將從第三季延續至第四季，甚至一路挺進明年首季。其中，DDR4需求持續擴大，第三季漲幅上看50%，第四季仍有機會維持雙位數調漲，為相關供應商的獲利提供強烈上修空間。
【SLC NAND飆漲！愛普獲列首選、華邦電目標價力挺】
在產能受限與供給意願低落的推波助瀾下，SLC NAND價格更為可觀，預計三、四季將同步看漲50%，好景氣甚至有機會一路旺到2027年上半年；NOR Flash也受惠於車用、工業及邊緣AI等強勁需求支撐，第四季將迎來新一輪漲價潮。大摩據此給予南亞科、愛普等6檔「優於大盤」評等，並將矽電容大廠愛普列為首選股，目標價看1,666元；華邦電目標價維持288元、力積電維持111元、南亞科則續放在580元。
【這兩檔慘遭砍目標價！悲觀情境下殺至百元】
然而，看似強勁的產業基本面下卻藏有暗器。大摩提醒，舊型記憶體類股將出現顯著的分化走勢，並反手下修了旺宏與兆易創新的目標價。雖然旺宏今起3年的EPS獲大幅調升，且基本情境目標價維持220元，但在悲觀情境下，目標價卻由130元重砍至100元，導致旺宏盤中重摔逾6%；兆易創新則受到長鑫存儲上市後的估值排擠效應，樂觀、基本與悲觀目標價全數遭到下修。外資開出第一槍的評價分歧，也成為今日記憶體族群全面走低的關鍵推手。
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