台股近期量能明顯萎縮，成交值從8月20日的約7929億元，進一步降至21日的7192.8億元，創近期低量，讓市場擔心「量縮是不是崩盤前兆」？不過，台股21日反而開低走高，大漲290點、收在45224點，重新站回4萬5千點。對此，摩爾證券投顧投資長郭哲榮認為，眼前的量縮未必是壞事，反而可能代表盤勢進入「三角收斂到極致」的變盤階段，更看好第四季行情，直言年底這段時間「絕對不要做空」。
【台股量縮到極致？郭哲榮：不是崩盤訊號】
台股近兩個交易日出現明顯量縮，20日成交值約7929億元，21日再縮至7192.8億元，但指數卻連續收紅，21日盤中一度下挫逾300點、最低來到44583點，最後在台積電、聯發科、金融及航運股拉抬下翻紅，終場大漲290.55點，收復4萬5千點。
郭哲榮指出，成交量不足確實會讓大盤短線缺乏全面上攻的動能，但如果量能一路萎縮到極致，從技術面來看，也可能代表多空力量逐漸收斂，類似「三角收斂」進入末端。
換句話說，現在市場看似安靜，未必代表行情結束，反而可能是在等待下一個方向。量縮之後究竟向上突破還是向下修正，才是接下來真正值得關注的關鍵。
【外資連2買！航運股成盤面另一亮點】
值得注意的是，近期籌碼並沒有全面轉向悲觀。外資20日終止連續2個交易日賣超，轉為買超37.82億元；21日更擴大買超至283億元，連續第2天站在買方。
盤面上，航運股更成為近期人氣焦點。陽明21日成交量達19.75萬張，居上市股成交量之冠，股價上漲3.7元至64元；萬海攻上漲停、長榮也站上250元。
航運走強也有基本面題材支撐，最新SCFI指數連4漲，來到3409.63點，美東線運價持續上揚，市場也關注9月中旬船公司調漲運價的可能性。
【Q4才是重頭戲？郭哲榮：年底不要做空】
面對投資人對台股是否進入高檔反轉的疑慮，郭哲榮則把目光放到第四季。他認為，若這波修正主要來自景氣循環或市場情緒，歷史經驗來看，8、9月往往是重要的整理與消化階段，後續進入第四季，市場還有機會迎接傳統旺季。
他並以美國年底消費旺季為例，從萬聖節、感恩節到聖誕節，企業通常會提前備貨，相關需求也可能逐步反映在運輸、製造與企業營運上。
因此，郭哲榮對第四季行情仍偏向樂觀，更喊出「基本上沒有人在12月做空」的看法，幽默表示看空市場往往會「腦袋放空、口袋跟著空空」。認為年底若出現拉回，反而應留意是否提供逢低布局的機會。
【量縮不是答案！下一個變盤方向才是關鍵】
不過，量縮本身並不能直接等同於多頭訊號。台股本週仍下跌586.72點、周線終止連2紅，成交金額約4.15兆元，市場仍受到美股、利率與外資籌碼變化牽動。因此，對投資人而言，眼前真正值得觀察的不是單純「成交量有沒有破兆」，而是量縮之後指數能否守住關鍵支撐，以及外資是否持續回補。
在郭哲榮的解讀中，現在的台股更像是多空雙方蓄力、等待突破的階段；若後續量能重新放大並向上突破，盤勢可能重新點燃攻擊力道。至於第四季能否如預期迎來「暴賺行情」，仍得看基本面、資金面與國際股市能否同步配合。投資人操作仍應做好風險控管，勿因單一市場觀點重押多空。
(免責聲明：以上內容為全球金融機構與專家之客觀學術與市場推估，不代表任何實際投資建議。投資一定有風險，操作前請務必衡量個人財務能力。)
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