前中國89學運領袖、被譽為「中國巴菲特」的傳奇投資人李祿，旗下喜馬拉雅資本（Himalaya Capital）日前公布了第二季13F報告。據財經媒體《Motley Fool》報導，當中高達70%資金都只重押在兩檔個股，分別是Google母公司Alphabet，以及中國電商巨頭拼多多。
1989年天安門事件以中國官方血腥鎮壓收場，李祿上了北京「黑名單」，只得逃亡美國，之後他苦讀考上常春藤名校哥倫比亞大學。就讀大學期間，一次「股神」巴菲特（Warren Buffett）來校演講改變了他的一生，讓他選擇成為價值投資人。他最終和巴菲特的左右手蒙格（Charlie Munger）建立起交情，並獲對方稱讚為「中國巴菲特」。李祿後於1997年創辦喜馬拉雅資本，蒙格還投入數億美元個人資金予以支持。
李祿效法巴菲特和蒙格高度集中的投資風格，截至第二季末，喜馬拉雅資本規模高達37億美元，其中70%都押注在Alphabet與拼多多兩家公司。
李祿對Alphabet可說是「歐印」（all in），喜馬拉雅資本動用了48%的資金買入該公司A股與C股，和巴菲特的波克夏（Berkshire Hathaway）將Alphabet作為最大持倉之一的操作，如出一轍。
喜馬拉雅資本是在2020年第二季為Alphabet建倉，之後就大幅加倉。Alphabet也未讓人失望，自那時起繳出亮眼股價表現。話雖如此，Alphabet同時面臨巨大挑戰，比如美國司法部控告其壟斷網路搜尋與廣告市場。雖然這場長達5年的官司，以司法部勝訴告終，但Alphabet也躲過最壞結果，無須被迫分拆Chrome。
另外，Alphabet還曾面臨大型語言模型（LLM）的潛在衝擊。但其AI搜尋摘要與Gemini系列語言模型，卻都展現極大競爭力。Youtube、Waymo、雲端、客製化晶片等其他業務同樣表現強勁。目前Alphabet股票的前瞻本益比達16.4倍，可見李祿與巴菲特雙雙長期看好。
喜馬拉雅資本的另一個重倉標的為拼多多控股（PDD Holdings），投入了高達22%的資金。該公司旗下的中國同名電商品牌「拼多多」，主打消費者可找人團購的方式，以更優惠價格購買商品。拼多多還擁有國際電商品牌「天貓」，讓海外買家可直接接觸中國製造商，由此獲得更高折扣。
喜馬拉雅資本於2025年第二季開始買進拼多多，同樣之後大幅加碼。但不同於Alphabet，因為美國總統川普（Donald Trump）發動關稅戰，加以中國經濟成長放換，且面臨阿里巴巴、京東等本地同行的競爭，拼多多股價自那時起走勢低迷。不過，拼多多股票的前瞻本益比低於9倍。如投資人仍期待中國經濟的巨大商機，拼多多的低估值實在具有吸引力。
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