台股今（25）日上演開低走高行情，受到前一交易日費城半導體指數下跌2.7%影響，早盤下跌33.96點、以44728.36點開出，上半場賣壓持續出籠，指數一度重挫約552點、最低來到44210.31點回測月線支撐。不過下半場隨高價股大立光（3008）率先翻紅、一度大漲約7%，加上台積電（2330）中午過後同步翻紅，帶動指數終場大漲407.14點，收在45169.46點，成交值6960.54億元。
其中，台塑集團股逆勢走強協助大盤守穩低檔，南亞（1303）盤中一度大漲約5%，台塑（1301）、台塑化（6505）及台化（1326）亦穩步上漲，在電子股早盤承壓之際提供指數支撐。本土法人報告分析，塑化原料報價近期全面轉強，乙烯上週漲幅達11.7%，主要受2026年第3季亞洲多座輕裂廠歲修影響；苯與苯乙烯也延續反彈走勢，五大泛用樹脂則呈現持平至小幅上漲，帶動產品布局完整的台塑順勢受惠。
國際油市方面，國際能源署最新8月原油市場報告再度下修2026年全球石油需求與供應預測。受荷姆茲海峽持續關閉與高油價壓力影響，預估2026年全球石油需求將年減每日160萬桶，並警告第3季全球油市恐出現每日130萬至180萬桶的供應缺口；產油國則預計於9月提高產量配額以完成自願減產措施的最後回補，隨後可能暫停增產約三個月。在塑化中游板塊，PVC市場出現結構性變化。隨各國陸續對美國及中國低價PVC啟動反傾銷調查與進口限制，亞洲市場低價競爭壓力逐步緩解。印度實施最低進口限價阻擋低價產品流入，巴基斯坦也針對美國展開調查，泰國、韓國與英國則分別採取進口管制措施，法人認為這將有助大幅改善亞洲PVC報價與利差空間。
相較之下，中國聚丙烯產能仍持續快速擴張，總產能自2022年的3487萬噸快速增加，預估2026年將突破5000萬噸。隨供給過剩問題浮現，中國逐步轉向出口市場，法人預估2026年淨出口量可望達數百萬噸，未來低價貨源向海外輸出仍可能對亞洲價格形成壓力。展望第3季，法人看好台塑四寶營運可望同步改善。台塑化7月煉油平均售價增加，柴油利差有機會維持至第4季；南亞則受惠高階玻纖布及銅箔基板價格上行，預期漲勢可延續至2027年上半年。台塑受惠各國限制低價PVC進口，市場供需與利差逐步改善；台化則受AI伺服器機殼及消費電子秋季新品備貨需求帶動，高抗衝擊級ABS拉貨動能轉強。隨上游原料報價走高及低價競爭緩解，台塑四寶第3季整體獲利可望較第2季明顯改善。
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