全球被動元件大廠村田製作所（Murata）近期傳出將於2026會計年度展開產品線最佳化，針對旗下多層陶瓷電容（MLCC）部分料號規劃停產，並依慣例向下游客戶端寄發正式的產品終止通知（EOL），要求客戶依期限完成最後下單（Last Time Buy）及最終出貨作業，以利供應鏈提前因應轉換。市場解讀，國內被動元件廠國巨（2327）、華新科（2492）、信昌電（6173）、禾伸堂（3026）等，有機會順勢承接轉單效應，成為市場近期鎖定的焦點族群。本土投顧看好國巨後續營運動能，預估其2026年、2027年每股稅後純益（EPS）將分別達到18.95元及27.53元，並將目標價訂在688元，維持「買進」投資評等。國巨昨（11）日股價下跌28元、跌福4.9%，收在544元。
村田MLCC停產 這大廠明年EPS至27.53元
據悉，村田這次調整的產品線橫跨消費性電子、工業用及車用等應用領域，最終下單截止日訂於2028年3月31日，最後出貨期限則落在2029年3月31日。法人分析指出，村田此舉背後盤算在於優化產品組合、重新調度產能配置；隨著AI伺服器與車用市場對高階MLCC的需求持續升溫，日、韓系大廠恐將產能重心逐步轉向附加價值更高的產品線，一般型MLCC的供給量因而受到排擠。若回顧2016年至2018年那波MLCC缺貨潮，正是村田與TDK先後宣布停產機種，才點燃當時供不應求、行情吃緊的局面，台廠也因此嚐到轉單紅利的甜頭。
法人表示，村田此次重啟產品線調整，與2017年至2018年景氣循環初期的情境有幾分神似，倘若其他MLCC主要供應商跟進調整產能或產品布局，標準品市場的供需缺口恐怕還會進一步擴大。
國巨作為全球前三大MLCC供應商，憑藉完整的產品線與規模優勢，可望直接受惠於AI伺服器帶動的高階被動元件需求成長，同時也有機會承接日、韓廠產能轉移後釋出的標準品訂單。法人持續看好國巨的後市表現，預估其2026年、2027年每股純益分別為18.95元、27.53元，目標價設在688元，重申「買進」評等不變。
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