AI發展驚傳出現轉折？包括Anthropic、OpenAI及xAI等三大模型巨頭近期出面主張應放緩AI開發速度。然資深分析師蔡明彰指出，輝達執行長黃仁勳並不贊成AI發展放慢，更明確點出下一個產業大商機落在「資安」 ，「AI速度可以慢，但資安絕對不能停」，此舉不僅揭示了產業防護的剛性需求，也為接下來市場指引出全新的資金避風港。
蔡明彰分析，現行AI agent具備自我改進與自我學習能力，甚至曾發生未授權跨平台讀取資料、偷偷修改測試評分等宛如「作弊」的失控行為。若未加強管控，未來資料中心與金融系統恐面臨嚴重癱瘓威脅。
另一方面，美股五大雲端服務業者（CSP）2026年資本支出高達8050億美元，2027年更預估衝上1.1兆美元，約占美國GDP3.2%。在燒錢速度驚人的情況下，模型業者喊出放緩，無疑會讓本益比高達數百倍的硬體設備股面臨估值修正壓力。
蔡明彰指出，美股11月期中選舉將是重要分水嶺，川普陣營為防範中國超越，選前對AI基礎建設傾向做多，若逢拉回仍有短線買盤支撐；但若選後民主黨主導國會並推動AI監管法案，相關硬體與零組件缺貨潮恐跟著降溫。這意味著市場邏輯將迎來大翻轉，過去被視為配角的資安產業將躍居市場主流。
美股三大資安巨頭Palo Alto Networks（PANW）、CrowdStrike（CRWD）與Fortinet（FTNT）今年以來漲幅驚人，介於78%至100%之間。反觀台股市場，除少數指標股如精誠累積約60%漲幅外，絕大多數台廠資安概念股今年漲幅連10%都不到。
蔡明彰強調，在AI安全防禦需求爆發與基期極低的雙重優勢下，這群潛伏已久的資安概念股，極有機會在估值調整期中接棒成為市場的新黑馬。
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