台積電近年股價表現亮眼，成許多投資人的核心配置，但究竟「單筆一次投入」還是「每月定期定額」賺更多？財經專家「股海老牛」透過長達四年的數據揭露，兩種投資策略在極致多頭行情下的驚人差距，單筆投入的總報酬率高達+438%，遠超定期定額的+208%，勝負關鍵在於資金進場的時間點與持有股數。
股海老牛指出，這項回測自2022年9月算起，至今整整四年。若以總資金48萬元計算，單筆投資人在股價467元時一次性買進後便擺著不動，四年後資產會膨脹至258萬元，總報酬率達到+438%；反觀定期定額，設定每月1號扣款1萬元，連續扣款48次、總金額同為48萬元，最終期末資產為148萬元，總報酬率為+208%，兩者報酬差距高達230個百分點。
股海老牛分析，主因在於台積電這四年來股價大幅飆升，在強烈多頭行情中，定期定額會導致「越買越貴」。定期定額買價從最低391元一路扣到2505元，平均持有成本高達811元，幾乎是單筆投入成本467元的一倍；也因此，同樣48萬元的資金，單筆投資人能買到 1026股，而定期定額投資人最終僅累積到591股，股數的物理差距直接決定最終資產的膨脹幅度。
股海老牛特別提到，單筆投資人在剛進場的前50天面臨極大考驗，當初在467元買進後，股價隨即遇到半導體庫存調整與市場空頭壓力，一個月內暴跌至371元，帳面直接出現約20%虧損，甚至傳出會跌破300元恐慌聲浪，投資人能否頂住壓力不被洗出場，是決定後續能否享受到+438%豐厚果實的關鍵。相較定期定額投資人在同一段回檔期最多僅面臨約11%的帳面虧損，且當時僅投入2萬元，心理負擔遠比單筆投資人輕。
若從內部報酬率（IRR）或年化報酬角度來看，結果則出現反轉。定期定額年化報酬率達62%，高於單筆投入的52%。股海老牛解釋，這是因為定期定額的資金是分四年陸續進場，每一塊錢在市場上的平均時間僅約兩年，資金使用效率其實更高，這也更符合多數上班族依靠每月薪水現金流進行投資的真實情境，畢竟「一開始手邊就有48萬閒錢」對一般人而言僅是理論假設。
股息方面，股海老牛提到，這四年台積電經歷16次配息，每季配息從2.75元一路成長至7元。單筆投資人共領取6.9萬元股息，定期定額投資人則領取2.9萬元，不過與動輒上百萬元的資本利得相比，股息僅是零頭，再次印證台積電屬於典型的成長股而非純存股標的，股價自身的漲幅才是獲利的主要來源。
此外，中間遇到市場震盪時，兩者都必須承受獲利回吐的痛苦，單筆投資人看著獲利從+140%縮水至+70%，定期定額投資人看著獲利從+80%掉到+20%，心理層面同樣面臨著是否要獲利了結的掙扎。
股海老牛總結這四年的數據表現，認為這是「越早進場贏最多」的典型案例，前提是投資人必須在初期市場大幅修正時抱緊持股而不被嚇跑；而定期定額雖然少賺了許多潛在利潤，但卻以較低的心理壓力換取了相對平穩的投資體驗。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 這國棄台擁中7年代價慘！貿易逆差飆破8800億 驚人數據曝
． 退休開始瘋股票！他靠「超簡單1招」玩出2000萬
． 沈伯洋「龍捲風式吸珍奶」全被拍！本人親回1句笑翻6萬人
． 「四巫日」後該進場？阮慕驊拿歷史數據警告1事