在人工智慧（AI）伺服器需求持續狂飆的帶動下，台股伺服器遠端管理晶片（BMC）龍頭信驊（5274）近期交出令市場驚豔的成績單。受惠於供應鏈瓶頸逐漸緩解，信驊不僅第三季營收表現超越原先預期，管理層對第四季更釋出相當樂觀的營運展望。
本土法人最新研究報告指出，在強勁訂單能見度已一路延伸至2027年的利多護體下，重申對信驊的「買進」評等，並將目標價一口氣上調至24,000元，預期未來仍有約24%的上漲空間。
回顧信驊近期營運表現，8月單月營收達到16.3億元，較去年同期大幅成長118%，月增率也達6.7%。累計7、8月合併營收已來到31.5億元，分別達到先前市場與法人對第三季營收預估的70.5%與69.4%，進度明顯超前。本土法人分析，營收之所以優於預期，主要是受惠於BT載板與專業封測代工（OSAT）等供應鏈瓶頸獲得顯著改善。
因此，法人將信驊第三季營收預估值從原先的45億元向上調高至49.02億元，較前一季成長26.6%，較去年同期更暴增110%，單季每股稅後盈餘（EPS）預估可達55.03元，年增率達71%。
除了第三季表現亮眼，信驊對第四季釋出的營運指引同樣讓市場眼睛為之一亮。管理層預估第四季合併營收將落在66億至68億元之間，毛利率可望維持在67%至68%的高檔水準。本土法人據此預估，信驊第四季單季營收將達67.26億元，年增37%，單季EPS上看78.62元，年增率高達148%。
放眼全年，在agentic AI與AI伺服器的強勁需求推動下，法人預估信驊2026年全年營收將達186.46億元，年增105.2%，全年稅後淨利估為83.08億元，每股稅後盈餘（EPS）將高達211.91元，展現極為強悍的獲利爆發力。
展望未來長線發展，信驊展現出穩固的產業護城河。由於OSAT及載板成本持續上升，信驊計畫在年底對包括AST2600及新一代AST2700在內的所有產品線實施新一輪價格調整。目前市場需求遠大於供給，所有新訂單已全面排至2027年及以後。
為了確保產能供應穩定，信驊更已與日月光簽訂為期兩年的產能採購合約，充分證明未來需求依舊強勁。隨著AST2700出貨量占比預計在2027年提升至20%至25%，將帶動整體平均銷售單價（ASP）進一步攀升。
本土法人看好其透過SMC、I/O擴展晶片及安全晶片完整產品組合，最大化每片伺服器主板的單價貢獻，因此給予2027年預估EPS 326.67元的74倍本益比，將目標價調高至24,000元，續寫股價傳奇。
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