在人工智慧浪潮全面席捲全球的時代下，扮演半導體基石的矽晶圓產業正悄悄迎來結構性的翻轉。隨著AI邏輯晶片與記憶體產能同步大規模擴張，全球第3大半導體晶圓供應商環球晶（6488）成為這波基礎建設大戰中的最大受惠者之一。
本土法人最新研究報告指出，在12吋矽晶圓供需持續吃緊、長約（LTA）漲價趨勢確立的帶動下，環球晶不僅正式步入獲利上修週期，更具備強勁的長線爆發動能，吸引市場高度目光。
深入剖析這波產業基本面，AI浪潮帶動的硬體需求遠超乎市場想像。根據本土法人預估，2027年整體CoWoS產能將大幅年增70.9%，GPU與AI ASIC晶片出貨量預估年增44.9%，英特爾（Intel）、超微（AMD）與輝達（NVIDIA）的CPU整體出貨量也將同步年增36%。在邏輯晶片需求強勁支撐下，12吋晶圓投片量與矽中介層需求持續擴張。
儘管記憶體方面預估2027年DRAM位元供給僅年增22%，短期內恐難以完全支應龐大的邏輯晶片需求，但在「記憶體牆」瓶頸持續存在的壓力下，AI系統對頻寬與容量的渴望，將迫使記憶體原廠必須加速擴產，進而與邏輯晶片同步點火，為12吋矽晶圓帶來長期且穩固的成長支撐。
隨著供給增速持續落後於強勁需求，12吋矽晶圓供需缺口正一步步擴大。本土法人指出，現貨價持續走高，推動新長約（LTA）的漲價趨勢正式確立，其中12吋Epi預估漲幅約15%至25%，Polished Wafer漲幅更上看40%以上，部分2線客戶甚至超過50%。
考量短期現貨價佔比與部分財測微調，環球晶2026年每股盈餘（EPS）預估為16.69元。然而，展望2027至2028年，在平均售價（ASP）大幅年增32.6%與36.9%的強效帶動下，獲利將迎來井噴式成長，預估2027年每股盈餘（EPS）將跳升至59.99元，2028年更將進一步飆高至133.86元。
綜合考量長約漲價趨勢確立以及2028年稅後淨利的大幅躍升，本土法人維持環球晶「增加持股」的投資評等，並以2027年預估每股盈餘的25倍本益比為基礎，將目標價穩穩鎖在1,500元。以環球晶近期931元的收盤價計算，潛在的上升空間相當可觀。
在AI資本支出維持高檔、半導體供應鏈缺口難解的黃金周期下，環球晶正透過技術優勢與產品組合優化，準備在接下來的幾年寫下歷史新高的獲利傳奇。
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