AI資料中心高速光通訊需求持續升溫，挹注全新（2455）營運動能，下半年業績有望加速衝刺。本土投顧看好基板供應吃緊情況趨緩，加上高毛利的發射端產品自2027年起陸續放量，預期明年光電子營收占比將攀升至60%、毛利率上看49%，EPS可達10.92元，維持「買進」評等，並將目標價從490元大幅上調45%至710元。全新昨（24）日股價上漲2元、漲幅0.36%，收在554元。
它明年毛利率有望破49% 目標價上看710元
全新第三季前兩個月營收繳出8.9億元，年增57.8%，表現優於預期。隨著基板供應回穩，光電子營收占比由7月的逾40%，進一步拉高至8月的逾45%，下半年單月占比有機會挑戰五成大關。法人預估，第三季營收可達13.84億元，季增43.4%，毛利率提升至42.6%，單季EPS約1.88元。
展望後市，成長動能將從100G、200G接收端，進一步延伸至發射端。CW Laser除了既有的日系客戶，也積極與美系客戶及多家光模組廠展開合作；EML則已進入100G、200G產品的驗證階段，兩項產品預計2027年起明顯貢獻營收。發射端技術門檻與毛利率均相對較高，將有助於優化整體產品組合。
為了因應光電子強勁需求，全新已將今、明兩年MOCVD設備採購量由5台增加至7台，規劃總機台數達69台，同時著手尋覓新廠用地，法人預估2027年營收將達63.5億元、年增37%，光電子營收將反超微電子，全年EPS上看10.92元，因此把目標價調升至710元。
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