AI晶片功耗持續攀升，散熱需求跟著升級，健策（3653）或將迎來新一波成長動能！本土法人指出，健策第四季有望開始測試新一代均熱片產品，若測試順利，明年可望進入大量出貨，加上TR Lid（可拆式上蓋）採用進度可能提前，法人上修健策2026、2027年獲利預估8%、40%，並同步調高目標價至9400元。
調查顯示，Rubin Ultra明年可能開始採用TR Lid，客戶為降低量產後的良率與製程風險，預計今年底就要求健策小量出貨，並送往封裝廠進行測試。法人認為，若今年第四季至明年第一季測試結果順利，TR Lid提前導入的機會將提高，預估健策第四季可出貨數萬片，營收約103億元，季增6%，EPS達23.9元，季增6%。
TR Lid單價較現有產品高出數倍，而相關封裝設備與產線目前正在建置，預計明年年中完成，並於第三季開始大量封裝量產。若測試順利，TR Lid明年上半年就有機會大量出貨，健策2027年營收估達794億元，年增143%，毛利率升至52.8%，EPS上看208.9元，年增192%。此外，隨AI晶片熱功耗持續提升，未來ASIC均熱片也有規格升級需求，TR Lid採用比例可望進一步提高。
法人認為，TR Lid若提前成為主流產品，將帶動健策長期營運成長，也有助鞏固其散熱零組件龍頭地位。本土法人因此維持健策「買進」評等，並將2026、2027年獲利預估上修8%、40%，目標價由原先水準調高至9400元，係以2027年預估EPS、45倍本益比評價。以《 Yahoo！股市》截至今（29）日上午10時21分的資料，健策股價高檔震盪，暫報6915元，相比於法人目標價，尚有約36%潛在上漲空間。
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