本土法人最新發布2026年第4季被動元件產業展望報告指出，隨著人工智慧伺服器、特殊應用晶片平台與高功率電源架構推進，被動元件產業於2026年第4季迎來由供需結構轉變驅動的新一輪升溫期。本輪需求由人工智慧基礎建設驅動，高容值積層陶瓷電容、NP0諧振電容、中高壓大尺寸積層陶瓷電容及鉭質電容的需求同步大增，與2017至2018年由通路重複下單和停產引發的短暫熱潮顯著不同。
報告顯示，各大被動元件廠接單出貨比逐季走高，國巨（2327）旗下子公司接單出貨比已超越3倍，村田與太陽誘電稼動率亦逼近滿載，部分訂單交期延長至6個月以上。由於擴產受限於前段設備、技術、人力與土地瓶頸，加上高階產品驗證門檻嚴格，大規模新增有效產能需待2027年以後才能開出，短期內供需缺口難以收斂。
在供需失衡加劇下，價格調整已由過去的成本轉嫁轉為供需驅動。第1波以鉭質電容為主的漲價完成後，第2波涵蓋全系列電容的價格調升已於下半年開跑。調價最初由經銷通路發酵，預期於2026年第4季全面擴散至大型代工廠等直接客戶，並延伸至2027年車用與資訊科技客戶的年度合約議價。客戶為確保供貨大多願支付溢價，長期供貨協議呈現鎖量不鎖價狀態，顯示市場議價權顯著向供應端傾斜。同時，由於村田與三星電機等日韓大廠將產能優先配置於人工智慧與車用高階產品，中低階標準品及大尺寸中高壓產品供給受到強烈排擠，促使客戶轉向台廠下單。法人評估，若村田僅有10%的積層陶瓷電容訂單外溢，潛在外溢規模即達新台幣189億元，相當於國巨、華新科（2492）及風華高科2025年積層陶瓷電容營收的75%至173%。
盤點重點受惠台廠展望，國巨身為全方位產品平台，同步承接高階人工智慧需求如鉭質電容、高階積層陶瓷電容與電感，以及日韓大廠釋出的標準品外溢訂單，加上經銷比重較高，漲價效益將優先反映於營收與獲利。禾伸堂（3026）為人工智慧伺服器電源NP0諧振電容主要供應商，將顯著受惠於電源瓦數提升與三相架構帶動的規格與用量升級。華新科作為中階積層陶瓷電容主要供應商，則直接受惠於日韓大廠調整產品線後的標準品訂單外溢與通路調價效益，整體被動元件族群後市營運具備強勁成長動能。
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