台積電（2330）今（1）日尾盤在大單拉抬下上漲30元，收在最高2510元，追平歷史最高收盤價。其實，台積電過去10至15年績效亮眼，甚至勝過不少ETF，但如果把退休金全部押在單一個股，真的能安心退休嗎？財經專家阮慕驊提醒，個股雖然有機會創造更高報酬，卻也伴隨「肥尾風險」，台積電歷史最大拉回幅度甚至接近68%，「退休規劃只有一次機會，不能拿來賭」。他建議，退休資產應分階段配置，從市值型ETF累積資產，再逐步轉向高股息標的，搭配「4%提領法則」規劃現金流。
【65歲退休月領4萬 1200萬元本金怎麼算？】
「4%提領法則」源自美國財務規劃師William Bengen於1994年的研究，概念是退休第一年提領投資組合的4%，之後再依通膨調整提領金額，原始研究是以美國股票與債券歷史資料進行30年期間的回測，因此比較適合作為退休規劃的參考框架，而非保證未來一定不會用光本金。
阮慕驊在《小宇宙大爆發》節目中表示，如果退休後希望每個月有4萬元生活費，一年就是48萬元，以4%提領率回推，退休時需要準備約1200萬元的投資資產。
【40歲至60歲 市值型ETF先拚資產累積】
問題來了，1200萬元並不是退休前一夕就能準備好。阮慕驊建議，40歲至60歲的「資產累積期」，應以內扣費用較低的市值型ETF富邦台50（006208）為核心，每月定期定額投入5,000元，並可搭配20%的元大台灣高息低波（00713），兼顧總報酬率與抗波動能力。觀察市場發展，台股長期跟隨大盤成長，透過市值型ETF累積資產，能有效減低個別企業營運波動的影響。
其中，006208追蹤富時臺灣證券交易所臺灣50指數；00713則追蹤臺灣指數公司特選高股息低波動指數，兩者定位不同，可依個人風險承受度進行配置。
【60歲至65歲 逐步轉向高股息標的】
進入60歲至65歲的「退休轉換期」後，因風險承受度降低，阮慕驊建議每年將20%部位逐步轉入國泰永續高股息（00878）等高股息標的。經過5年平滑轉換，65歲時可形成殖利率約5%至6%的組合。以1,200萬元本金計算，每年可穩定領取60萬至72萬元配息，完全無需動用本金即可輕鬆滿足每年提領48萬元的退休需求。
【台積電績效再強 退休金也別全押】
至於台積電（2330），阮慕驊認為，過去10至15年的確展現驚人報酬，讓投資人很容易產生「既然它這麼會漲，退休金全部押下去是不是更快」的想法。
但他提醒，這正是退休投資最需要注意的地方。單一個股的報酬雖然可能非常突出，同時也承受集中持股風險；以台積電過去歷史走勢來看，最大拉回幅度曾接近68%，意味著即使長期報酬亮眼，中途仍可能出現非常劇烈的資產縮水。
阮慕驊強調，「退休規劃只有一次，絕對不能拿來賭」。因此，在累積資產階段，如果風險承受度較低，可以以市值型ETF為主要配置；若能承受較大波動，則可在ETF之外配置部分台積電（2330），但不宜把退休金全部集中在單一個股。
對準備退休的人來說，真正重要的問題不只是「哪一檔股票漲得最多」，而是退休後遇到市場大跌時，手上的資產是否還能支撐長達數十年的生活支出。
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