輝達新世代Vera Rubin平台正式進入放量階段，人工智慧伺服器運算功耗與機櫃密度持續大幅攀升，帶動高階積層陶瓷電容需求快速衝高。法人指出，伺服器單機功耗快速上升，機櫃內部運算密度倍增，電源架構對穩壓、濾波與瞬間耐受電流能力的要求同步拉高，使高容值與高耐壓產品在算力基礎建設中的關鍵地位顯著提升。
以新世代機櫃為例，單一機櫃的高容電容用量可高達54000顆，產品耐壓、容量及可靠度全面提升，帶動單機櫃電容總價值暴增約166%。由於高階製程技術門檻極高且認證週期長，既有大廠產能難以迅速開出，帶動國巨*（2327）、凱美（2375）、興勤（2428）、立隆電（2472）、大毅（2478）、希華（2484）、華新科（2492）、禾伸堂（3026）、晶技（3042）及日電貿（3090）等供應鏈受到高度矚目。
除了高階規格用量激增，被動元件漲價題材亦同步全面升溫。市場傳出日本被動元件龍頭村田為全力因應高階伺服器龐大需求，正將產能資源積極轉向高階高附加價值產品，並縮減部分中低階常規品生產，導致原客戶面臨供貨不足，進而引發龐大訂單外溢效應。
法人分析，國際大廠將有限產能與設備優先挪移至高階產線後，原有供應消費電子、工控及成熟應用的中低階產能遭受嚴重壓縮，形成顯著的產能排擠現象。由於高階產品良率相對偏低且設備交期漫長，供需吃緊情況絕非短期現象，缺貨與漲價趨勢預期將一路延續至2028年。市場關注焦點已由高階漲價逐步向中低階跟漲蔓延，吸引資金聚焦臺慶科（3357）、華容（5328）、九豪（6127）、鈞寶（6155）、信昌電（6173）、立敦（6175）、聚鼎（6224）、鈺邦（6449）、金山電（8042）及蜜望實（8043）等台廠。
從基本面獲利表現觀察，台灣被動元件族群已展現扎實獲利基礎。高階龍頭國巨*在2026年前2季每股純益達8.48元，壓敏電阻大廠興勤每股純益達7.55元，高階特殊規格電容廠禾伸堂每股純益達6.73元，電感廠臺慶科繳出6.33元亮眼成績，華新科為4.93元，通路大廠日電貿為4.91元，固態電容大廠鈺邦達4.42元，鋁質電容廠立隆電達3.98元，信昌電為2.98元，金山電為2.84元，立敦與蜜望實均為1.70元，保護元件廠聚鼎則為1.37元。法人深入指出，隨國際客戶難以由日韓大廠取得足夠供貨，中低階訂單轉單效應持續擴大，配合高階產品單機價值大幅躍升，台廠產能利用率與產品平均售價皆具備堅實支撐，推動整體族群營運與獲利結構邁向逐季走高的良性循環。
籌碼面觀察，9月7日至10月6日期間法人對被動元件族群採取精準選股策略。外資加碼方面，石英元件廠希華獲外資買超10273張表現最為強勁，晶技獲買超3749張，華新科買超2402張，聚鼎買超2345張，立隆電買超2025張，臺慶科獲買超1183張，鈞寶與信昌電亦獲外資微幅加碼。投信方面則重押高階與關鍵材料，加碼國巨達5968張、晶技4785張、禾伸堂3253張、信昌電662張及日電貿563張。相較之下，國巨遭外資調節10379張，禾伸堂遭外資賣超8622張，九豪、金山電及立敦亦遭外資調節，顯示土洋資金布局略顯分歧。然而法人總結認為，高階產能排擠引發中低階供給收縮並帶動價格向外擴散的結構性趨勢確立，轉單效應持續發酵，台灣被動元件供應鏈中長期營運成長動能依然相當充沛。
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