美國電源技術大廠Vicor針對垂直供電系統提出專利侵權指控，美國國際貿易委員會已於10月9日正式啟動337調查，案號為337-TA-1526，受調查對象涉及全球20家企業及其關係企業。雖然國慶連假利空頻出，但法人認為，投資人操作宜聚焦具備實質基本面與業績成長動能之個股。
人工智慧算力狂潮持續席捲全球，法人機構發布十月台股產業投資報告指出，台股動能高度聚焦於半導體、晶片設計、記憶體超級循環、伺服器零組件及傳統產業築底修復等五大核心領域。在全球基礎建設帶動下，半導體晶圓代工龍頭台積電（2330）第二季營收突破1.27兆元創下歷史新高，高效能運算占比攀升至百分之六十六，二奈米製程已順利邁入商業化放量階段。基於技術領先優勢，台積電將今年美元營收成長目標二度上調至略高於百分之四十，並將資本支出大幅調升至600億至640億美元，其中高達七至八成投入先進製程。其次世代一點四奈米開發進度超前且良率逼近九成，預計明年試產。法人預估台積電明後年每股純益將達106.96元與137.53元，給予買進評等與3000元目標價。同時先進封裝產能緊缺與面板級扇出型封裝需求大增，亦帶動致茂與穎崴等設備供應鏈享有溢價與毛利率優化動能。
晶片設計產業正加速由通用晶片轉向客製化與應用導向新世代。美系四大雲端服務提供者為優化營運成本積極推動自研晶片，帶動龍頭聯發科（2454）跨足邊緣與雲端雙引擎。聯發科不僅推出二奈米旗艦系統單晶片，更積極配合美系大廠開發專案，其特殊應用晶片預計於今年第四季進入大規模量產，預估貢獻超過20億美元營收，法人看好其明年營收突破兆元大關，給予買進評等與5650元目標價。另一方面，模型訓練轉向推理應用造成高頻寬記憶體大量排擠晶圓產能，泛用型記憶體出現嚴重供給缺口，掀起記憶體超級循環。南亞科（2408）受惠產能排擠與價格暴漲紅利，單季毛利率強勢攀升至百分之七十九，公司將七成產能配置於缺貨產品並推進先進製程轉換。法人預估南亞科明年每股純益將狂飆至61.85元，給予買進評等與600元目標價，同步帶動華邦電（2344）、群聯（8299）、十銓（4967）與創見（2451）等族群全線受惠。
隨著新世代伺服器平台陸續放量，機櫃內含電路板與銅箔基板產值由傳統伺服器的百美元暴增至3000美元以上，帶動規格強勁升級。無鹵素銅箔基板龍頭台光電（2383）全面攻佔高階材料，獲終端大戶簽署長約確保產能滿載，高毛利材料預計明年放量，法人上調目標價至7600元。聯茂（6213）受惠中央處理器世代交替驅動材料升級與低軌衛星出貨，目標價獲調升至670元。在散熱領域，新平台功耗飆升促使架構加速轉向液冷系統，奇鋐（3017）受惠水冷板與分歧管專案放量，法人給予買進評等與3930元目標價。至於傳統產業方面，鋼鐵業歷經原物料波動後亞洲鋼價底部正式確立，中鋼（2002）內銷盤價終止連續跌勢，受惠高值化鋼品需求，毛利率有望逐季修復；大成鋼（2027）則受惠美國製造政策及資料中心帶動的不銹鋼標準管熱絡需求，目標價上修至56元，整體台股呈現多頭健康輪動格局。
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