台股盤面遭遇震盪亂流，高價千金股成為重災區，股王級指標股世芯-KY（3661）今（13）日盤中股價急殺420元，跌幅深達9.56%摜至3975元，盤中更一度觸及3960元跌停價。然而對比股價劇烈修正，世芯基本面繳出亮眼成績單，9月合併營收逼近百億元大關，連續三個月改寫歷史新高紀錄，第三季合併營收亦刷新歷史新高，引發市場高度關注。
營收創高反跌停？ 北美3奈米出貨續增
本土法人報告指出，世芯9月合併營收達99.8億元，月增13.7%、年增496%，創下歷史新高，營收衝高主因北美CSP客戶三代晶片開始放量出貨；第三季合併營收為261.88億元，季增240.6%、年增298.6%，同步改寫歷史新高。隨著主要量產專案拉升營運規模，法人看好第四季業績續增，車用ADAS及下一代2奈米設計案也持續推進。
獲利預估為何下修？ 放量稍晚但需求旺
針對市場疑慮，本土法人投研部評析說明，第三季營收未達先前預估的280億元，主因7至8月CSP客戶三代晶片放量時間點較預期晚，研究部因此將第三季EPS從原估的39元下修至36元。不過世芯在法說會中明確表示，客戶需求持續擴張，公司正積極爭取晶圓代工產能，先前預估該晶片營收貢獻年成長40%至50%，現已正式上修至50%以上。
何時勇敢入場？ 法人看好2027年大爆發
在四代晶片布局方面，世芯法說會提及2奈米案件將於2026年第四季Tape Out，世芯為北美CSP客戶後段及整合的獨家供應商。該產品預定在2027年第四季量產，屆時月營收推估將從目前的平均百億元跳升至180億至200億元。本土法人研究部預估世芯2026年EPS為118元、2027年EPS達178.99元，即將迎接營運爆發期，維持買進建議並給予目標價5370元。
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