電子代工大廠和碩（4938）搭上AI伺服器順風車，美系客戶的GB300高價伺服器自9月起進入放量期，拉貨對象也從原本的NeoCloud業者，進一步擴大到大型雲端業者，讓第3季營收表現大幅跑贏市場預期。本土大型投顧因此將和碩評等調升至「買進」，目標價定在116元，並同步把2026、2027年獲利預估分別上修23%、24%。投顧看好GB300訂單的強勁氣勢可一路延續到第4季，等到明年VR200新平台接棒拉貨，伺服器業務將迎來爆發期。股價方面，和碩昨（13）日上漲3.9元、漲幅3.96%，收在102.5元。
GB300放量爆發 這大廠目標價喊到116元
和碩第3季營收預估達3890億元，季增42%、年增51%，主因GB300出貨時程提前，帶動營收比預期多出約33%。不過在獲利體質上仍有些雜音，預估毛利率為4.1%，較上季少0.3個百分點、較去年同期少0.1個百分點，主要是低毛利的消費性產品比重墊高所致；另外，受立訊股價重挫拖累，金融資產評價出現減損，預估業外虧損達6.9億元。法人預估和碩第3季每股純益（EPS）為1.22元，較先前預期上修15%。
展望第4季，法人預估和碩營收可達4212億元，季增8%，EPS上看2.45元，較上季大增101%。伺服器業務方面，美系NeoCloud業者與大型客戶對GB300的需求依舊火熱，預期9月的訂單氣勢可一路延續到第4季。反觀消費性產品則相對吃緊，雖然iPhone 18系列已開始出貨，低階版本也進入小量生產，但筆電受記憶體價格上漲及終端售價調升影響，出貨量恐再度下滑，加上成本墊高、加工費沒有同步調漲，毛利率仍持續承壓。法人認為，伺服器的強勁需求可望填補部分消費性產品的疲弱缺口，讓第4季整體營收維持成長。
放眼2027年，法人看好和碩自有伺服器產品出貨動能不墜，並有機會拿下美系大廠的VR200訂單，進一步擴大伺服器業務規模。此外，子公司永擎（7711）與景碩（3189）的營收、獲利持續向上，產品組合也有望獲得改善。法人據此上修2026、2027年獲利預估23%、24%，並以2027年預估每股盈餘搭配13倍本益比，推算出目標價116元。
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