AI資料中心建置需求持續擴大，東元（1504）積極搶攻東南亞AIDC商機，並擴充電力基礎建設布局。本土投顧看好東元相關業務成長動能，維持「買進」評等，2026年EPS預估至3.27元、2027年3.67元，預估2028年EPS達4.45元。目標價至88元。
法人指出，東元2026年第三季營收168.5億元，年增15.9%、季增1.5%，創歷年同期新高，但仍低於原先預期的189億元。主要受惠機電系統於亞洲及北美市場維持成長動能，以及電力能源、中資料中心相關業務貢獻，惟AI資料中心專案接單至實際出貨存在時間落差，影響短期營收認列。
法人預估，東元第四季營收179.6億元，年增17.1%、季增6.6%，毛利率23.7%，單季EPS為0.77元，營運有望隨專案進度推進而回升。在AI資料中心布局方面，東元積極擴大東南亞產能，搶攻AIDC與電力基礎建設商機。隨著資料中心建置需求增加，公司除強化電力系統、散熱設備及預製機電模組的一站式解決方案能力，也規劃拓展新加坡、泰國、印尼及菲律賓等東南亞市場。
此外，東元2.7MW模組化資料中心（MDC）概念驗證（POC）預計於本季出貨，相關技術可將資料中心建置時間由原本15至20個月縮短至9個月內，並降低15%至20%資本支出。法人預期，MDC業務有望於2026年第四季至2027年逐步發酵，成為未來營運成長的重要動能。
獲利方面，本土投顧下修東元2026年EPS預估至3.27元、2027年降至3.67元，分別較原估下修10.6%及10.4%，預估2028年EPS達4.45元。法人考量傳統機電業務競爭及資料中心業務布局初期成本，將目標價調降至88元，惟仍看好AIDC商機與海外市場擴張潛力。後續須留意美國資料中心貢獻時程遞延，以及機電經濟環境變化等風險。
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