蘋果首款折疊手機iPhone Duo熱銷消息傳遍華爾街與供應鏈，首批預購迅速售罄，部分市場交貨時間甚至已排到2027年1月！研調機構IDC預估，2026年折疊手機出貨量達700萬台，2027年更有機會再暴增70%，全球折疊機市占率上看40%，市場更盛傳蘋果已向供應鏈緊急追加30%訂單。然而，身為蘋果鉸鏈（軸承）核心供應鏈的軸承大廠新日興（3376），股價卻沒有出現市場期待的暴發性噴漲，引發廣大股民熱議。投資專家「股人阿勳」特別出面解密，指出市場背後忽視的「三大關鍵真相」。
【賣得好不等於營收暴增 獲利恐隱藏在投資收益】
許多投資人困惑，為何蘋果追加訂單，新日興（3376）9月營收卻僅約8.5億元、並未出現爆發性成長？投資專家「股人阿勳」分析，第一件事必須釐清：蘋果銷售熱絡，不代表新日興的「月營收」會立刻反映。市場消息顯示，新日興是透過與鴻海（2317）體系的合資公司參與蘋果鉸鏈供應，若相關獲利主要透過權益法認列，就不會完整反映在新日興的每月營收上，而是會出現在財報的「投資收益」中。因此不能光看月營收數字，就認定折疊機沒有帶來貢獻。
【關鍵不在出貨量 試算2027年EPS才是勝負手】
股人阿勳指出，第二個關鍵在於「真正的勝負是看EPS，而非出貨量」。若以情境試算，假設2027年iPhone Duo全球出貨達1,190萬台，合資公司拿下80%鉸鏈訂單，每組售價1,500元、營業利益率15%計算，合資公司營業利益可達21.4億元。若新日興享有一半（50%）獲利，對應營業利益分攤約10.7億元，扣除稅負與損益後才會反映在投資收益。這項試算說明，新日興未來的成長底氣，可能不會直接攤在營收上，而是發揮在最後的每股盈餘（EPS）表現。
【股價沒漲不等於便宜 本益比隨EPS大幅波動】
至於「股價沒漲是否代表被低估？」股人阿勳提醒第三件事：股價沒飆不代表現在就很便宜。以目前約179.5元的股價估算，若2027年EPS僅有5元，本益比高達35.9倍；但若EPS能成長至10元，本益比會降至18倍；若進一步衝到12元，本益比更只剩下15倍。同樣的股價位置，會因為未來獲利落差而讓評價天差地遠，這也是為什麼投資不能光憑新聞題材，更不能看到股價沒漲就盲目認定被低估。
【2027年獲利見真章 專家列出後續追蹤四大指標】
股人阿勳總結表示，新日興（3376）在2027年蘋果折疊機放量後的表現確實值得持續追蹤，但他絕不會只因「iPhone Duo加單30%」就衝動追價。他建議投資人，後續應密切觀察四大實質指標：合資公司的實際獲利、鉸鏈良率狀況、法人是否上修EPS預估，以及股價能否站穩60週均線。在市場形成共識前，透過財報與產業實況找出價格與價值的落差，才是安全穩健的投資之道。
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