太空科技巨頭SpaceX近期利多頻傳，繳出亮眼的第三季財務成績單，單季營收達145.8億美元，較去年同期大幅成長161%；其中，受惠於將資料中心運算容量出租給Anthropic、Google及Reflection AI等業者，AI相關營收更狂飆逾九倍、達到75.6億美元。隨著上季淨利達44億美元，迎來上市後首度獲利交牌。
除了財務表現亮眼，SpaceX近期亦獲美國FCC批准建置15,000顆衛星星座，並收購低頻段頻譜資源，積極深化衛星直連手機與行動通訊市場布局。
玉山未來全球算力ETF（009827）經理人楊立楷指出，SpaceX在太空經濟題材推波助瀾下，已逐漸從傳統火箭公司轉型為「太空＋衛星通訊＋AI基礎建設」的綜合平台，市場估值想像空間顯著擴大，相關題材也正逐步轉化為實質獲利。在籌碼面部分，自8月首波限售解禁後，預計10月底至11月初將迎來28%的股票同步解禁。
雖然短期內供給增加可能伴隨賣壓，但中長期而言，隨著自由流通股數持續擴增，將有助於提升指數納入空間及ETF等被動資金配置需求。例如近期Nasdaq 100指數已將SpaceX權重自1.28%大幅上調至2.82%，預估將引進超過1,200億美元相關被動買盤，增量資金的流入可望形成強勁承接力量，為股價提供有力支撐。
放眼整體美股表現，根據LSEG預估，標普500企業第三季獲利將年增30.7%，其中科技產業獲利更預期強勁成長66.5%，顯示整體股市基本面依舊穩健具備韌性。隨著代理式AI（Agentic AI）逐步邁入商業化落地階段，企業導入規模持續擴大，進一步推升相關投資需求快速成長，為算力產業鏈挹注長線動能。
玉山投信建議，隨著先前科技類股連續修正，市場交易擁擠度已逐漸降溫，資金配置趨於均衡；搭配SpaceX被動資金需求擴大，算力概念股的籌碼結構已較上半年明顯改善。若短期因評價調整或利率變動引發市場震盪，反而為投資人提供良好的中長期切入時機。投資人不妨透過涵蓋AI科技、AI基建與太空衛星等「算力三本柱」的主題式ETF（如009827），全面鎖定全球算力供應鏈的成長商機。
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