台股大盤今（27）日開紅盤後賣壓迅速湧現，指數由紅翻黑急挫下殺128.64點，回落至45912.79點，盤面賣壓沉重並面臨4萬5大關防守戰。然而盤面資金逆勢轉向光通訊族群，經濟日報報導指出，光通訊商機後市看俏，但上游關鍵原料磷化銦(InP)嚴重供不應求，不僅產能遠遠跟不上龐大訂單，基板與磊晶價格持續攀升，業界粗估目前基板與磊晶缺口高達3成以上，引發產業高度震撼。
大盤翻黑誰逆勢？ 光通訊缺料爆商
針對磷化銦原料嚴重吃緊，統一投顧投研部評析表示，隨著AI資料中心需求持續增長，帶動800G與1.6T光模組及CW Laser、EML需求大幅提升，雖然中國政府逐步放寬基板出口限制，但上游擴產速度仍不及需求，供需缺口超過3成且短缺恐延續至2028年。料源掌握能力成為營運關鍵，國際大廠Lumentum與Coherent已向基板廠AXT預定未來產能，台廠聯亞（3081）與全新（2455）則透過客戶供料降低缺料風險，聯亞更已與2家日系及1家美系基板供應商簽約確保料源穩定。
缺料衝擊延到何時？ 法人點名三檔受惠
本土法人進一步分析，在基板供需吃緊下，聯亞與全新有望順利轉嫁原料上升成本，隨著料源供應穩定與高階磊晶需求持續成長，將推升後續營收與獲利表現；後段晶粒廠華星光（4979）亦積極擴充產能，規劃月產能由600萬顆大幅提升至1200萬顆，有望帶動2027年營收翻倍成長。統一投顧研究部因此重申聯亞、全新及華星光的買進投資建議，目標價分別給予3800元、700元及800元。
大戶低檔偷買誰？ 分析師鎖定這兩檔黑馬
除了老牌光通訊大廠，切入AI伺服器快充線的宏致（3605），大戶成本為180元，操作策略守穩160元；被點名為光通新黑馬的大眾控（3701），大戶成本在60元，操作策略守住52元。面對台股大盤盤中震盪翻黑，具備技術突破、料源穩定布局與AI規格升級優勢的光通訊族群，持續吸引避險買盤進駐，成為盤面抗震焦點。
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