台北股市今（30）日受美股科技巨頭財報爆雷引發AI疑慮影響，加權指數開低走低，終場大跌1156.5點，收在45211.83點，被動元件龍頭國巨（2327）也隨大盤跳水。其實，國巨第3季獲利亮眼，卻遇上台股重挫，今日股價一度下殺至493元，失守500元整數關卡，終場收在502元。儘管股價遭遇賣壓，富邦、王山、統一3家投顧仍維持買進評等，目標價分別上看812元、750元及835元。法人看好日韓被動元件廠漲價、AI需求帶動高階產品成長，預估國巨2027年每股盈餘（EPS）最高可達35.53元，獲利有望挑戰3個股本，能否重返千元則仍待後續營運與市場評價驗證。
【AI狂潮帶動MLCC供不應求！國巨Q3毛利率優於預期】
被動元件三雄國巨（2327）、華新科（2492）、禾伸堂（3026）今日受盤勢拖累同步下修。富邦投顧出具最新報告指出，國巨第3季微幅漲價後，單季毛利率拉升至41%，優於市場預期，單季EPS達5.83元。由於AI領域強勁需求帶動，積層陶瓷電容（MLCC）成為最大成長動能，營收占比提升至21.5%，第3季AI相關整體營收比重亦升至19.8%。儘管第4季為傳統消費性淡季，但因平均售價（ASP）上升，營收與獲利將呈現淡季不淡，產能利用率更拉升至95%以上的緊繃水準，展現強勁的訂單出貨比（B/B ratio）。
【受惠日韓廠漲價20%外溢效應！高階產品吃緊看至2027年】
玉山投顧分析，AI推升高階MLCC朝向高容、高壓規格發展，由於高階製程難度極高，主要供給集中於日韓大廠，產能消耗約為常規產品的3至5倍，短期擴廠彈性相當有限。在供給緊繃下，日韓廠商陸續調漲價格10%至20%，國巨具備充足產能與議價權，將顯著受惠高階排擠效應所帶來的外溢訂單，產業供需吃緊態勢預計一路延續至2027年。富邦投顧亦指出，國巨規劃於2027年增產10%至15%，並積極進行庫存回補，成為推動未來成長的強勁引擎。
【3大投顧力挺喊買進！目標價最高上看835元】
面對大盤恐慌性殺盤，3大投顧法人一致看好國巨後市，評估其長線獲利能力無虞。富邦投顧預估國巨2026與2027年稅後EPS分別為20.67元與31.89元，維持買進評等與目標價812元；玉山投顧預估2026與2027年EPS各為20.7元與33.66元，重申買進，目標價給予750元；統一投顧更正向看待，預估2026與2027年EPS分別高達20.35元與35.53元，重申買進建議並給出高達835元的目標價。若以今日盤中低點換算，潛在漲幅高達近7成。
至於國巨能否重返千金股，除了獲利成長，還得看市場願意給予多少本益比評價。後續觀察重點包括日韓廠漲價能否延續、AI高階元件需求是否持續強勁，以及國巨擴產後能否維持良好的產能利用率與獲利能力。若供需緊俏延續至2027年，漲價效應逐步反映在財報上，將是國巨挑戰更高股價評價的重要條件。
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