台股11月6日遭遇史詩級崩跌，加權指數終場重挫1873.08點，收在39,701.64點，跌幅達4.51%，失守4萬點大關，成交值更爆出1兆2461.04億元。市場恐慌情緒急遽升高，國安基金宣布第10度啟動護盤機制，上市櫃融資餘額單日合計大減564.18億元。面對台股急跌後的反彈機會，摩爾投顧分析師江國中認為，短線去槓桿已出現明顯進展，下周有機會迎來反彈，但投資人不能急著搶進，必須掌握3大落底指標，並把握反彈時「太弱留強」的換股機會。
【國安基金第10度護盤！上市櫃融資暴減564億】
台股11月6日盤中一度重挫逾3700點，最低來到37,837.05點，上市櫃市場跌停家數一度超過500檔，市場賣壓相當驚人。不過，隨著盤中買盤進場，指數跌勢逐漸收斂，終場留下近1900點的長下影線，顯示低檔已有資金承接。
更值得注意的是，國安基金當天下午召開臨時委員會議，決議啟動安定市場任務，這也是史上第10度進場護盤，並授權執行秘書視市場情況動用資金，最高可動用5000億元。
另一方面，融資餘額出現大幅減少。根據證交所與櫃買中心統計，11月6日上市市場融資餘額單日減少423.56億元，上櫃市場也減少140.62億元，上市櫃合計減少564.18億元，顯示市場高槓桿資金正快速退場。
江國中認為，融資大幅減少，代表部分高槓桿籌碼與斷頭賣壓已經集中釋放，有助於降低後續連鎖性賣壓。他也指出，如果下周融資餘額能再減少約150億元，籌碼面將更接近他所期待的落底滿足點。
至於美股方面，11月6日費城半導體指數反彈4.21%，台積電ADR也大漲6.33%，為半導體族群帶來喘息機會。不過，美股主要指數表現並不同步，道瓊仍收黑，代表市場尚未全面恢復信心。
江國中認為，短線極端賣壓已有收斂跡象，但國安基金護盤並不代表所有股票都能跟著上漲。政府穩定市場的力量，主要還是希望恢復市場信心，投資人不能因此認為基本面不佳的個股也會獲得支撐。
【下周反彈一定要做這件事！江國中：太弱留強】
面對下周台股可能出現的反彈行情，江國中特別提醒，投資人一定要把握機會進行換股，而不是看到指數反彈就急著追高。他建議，趁著大盤反彈，優先檢視手中持股，尤其是技術面嚴重跌破重要均線、籌碼面持續轉弱，且缺乏業績支撐的個股，應考慮適度調整，落實「太弱留強」策略。
至於資金轉向，江國中認為，可以留意具有實質業績支撐、季線負乖離達20%以上，以及具備「三率三升」條件的低基期龍頭股。所謂三率三升，主要是指毛利率、營業利益率及稅後淨利率同步提升，代表企業獲利體質有所改善。相較於單純依靠題材炒作的股票，這類具有基本面支撐的企業，更值得投資人持續追蹤。
不過，江國中也特別提醒，現階段絕對不要急著開槓桿，包括融資及股票期貨都應避免。市場雖然可能反彈，但行情尚未確認完全落底，保留足夠現金與資金調度空間，才不會在震盪過程中再次遭到市場淘汰。
【台股落底看3大訊號！新台幣32.5元是關鍵】
至於台股何時才能從跌深反彈轉為真正的回升行情？江國中提出3大觀察指標，分別是費城半導體指數、新台幣匯率，以及台股融資餘額。
第一、費城半導體指數出現多方攻擊缺口。
台股與美國科技股、半導體族群連動密切，費半能否止跌回穩，是觀察台股反彈能否延續的重要指標。江國中提出「有缺口快，沒缺口慢」的判斷原則，若急跌後出現明確的多方攻擊缺口，而且缺口沒有被回補，代表多方力道較強，行情有機會加快回升；反之，若沒有出現明確缺口，就必須透過反覆震盪逐步築底。
第二、新台幣匯率由貶轉升，突破32.5元關卡。
匯率也是觀察外資動向的重要指標。若新台幣能夠由貶值轉為升值，並進一步升破32.5元關卡，將有助於觀察外資資金是否重新回流台灣市場。
第三、融資餘額再減少約150億元。
11月6日上市櫃融資已經單日大減564.18億元，代表籌碼經歷一波劇烈清洗。江國中認為，若下周融資餘額能再減少約150億元，將有助於進一步降低市場槓桿，讓籌碼結構更加穩定。
江國中強調，這3項指標是觀察市場能否真正落底的重要依據，不能只看指數跌深或國安基金進場，就認定台股已經完全止跌。
【AI產業長線趨勢沒變！江國中：長牛短熊格局不變】
至於這波台美股重挫，是否代表AI產業的多頭行情已經結束？江國中認為，這次市場恐慌主要受到美國期中選舉後，AI資料中心政策可能調整的疑慮衝擊，屬於政策與政治因素引發的利空，並不代表AI需求已經消失。
他以「囚徒困境」形容目前全球AI產業競爭。各國政府與科技巨頭已投入龐大資金發展AI，如果其中一家企業或國家選擇停止投資，競爭對手就可能趁勢取得技術與市場優勢，因此沒有人敢輕易喊停。更何況，AI資料中心、算力設備及相關基礎建設已經投入大量資本，從長期產業發展來看，AI競賽仍在持續。
江國中認為，未來即使AI資料中心受到政策監管，也可能促使業者改善能源使用效率、升級設備與技術，進一步帶動先進製程、高階載板、散熱及PCB等相關產業發展。
整體而言，江國中認為，台股這波暴跌雖然造成短線籌碼劇烈洗牌，但AI產業的長期成長趨勢並未改變，台股仍有機會維持「長牛短熊」格局。現階段投資人最重要的不是急著猜最低點，而是等待3大落底訊號逐步確認，並趁下周反彈調整持股，汰弱留強，為下一波行情做好準備。
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