關稅政策反覆影響，台股上半年歷經波動，凱基證券今（17）日舉辦投資展望記者會，凱基投顧董事長朱宴民指出，因關稅提前拉貨，下半年消費性產品高機率旺季不旺，股票評價已反映市場樂觀情緒，預估Q3台股仍會面臨下修風險，建議以「高股息與低評價」個股為操作重點。
朱宴民分析，隨著關稅戰緩和，加上AI算力需求快速成長，推動台股回升，但未來關稅戰負面影響將逐漸顯現，儘管美中貿易暫時達成協議，但在中美競爭的格局下，後續實際談判仍有高度不確定性。且目前川普的關稅政策帶來的負面效應已經慢慢浮現，將開始影響經濟成長和通膨壓力，台灣供應鏈又與美國息息相關，因此台股獲利展望下修，台股Q3面臨回測風險。
不過第四季仍有機會，朱宴民表示，關鍵在於AI動能還是很強，依然是支撐台股獲利成長關鍵，加上依照過往經濟循環的角度來看，今年一路以來往下觸底，適時的修正有助第四季回穩反彈，而股市會先行反應行情，因此推測第四季會是很好的切入點。
資產配置策略方面，凱基證券財富管理處主管阮建銘提醒投資人聚焦三大變局，包括對等關稅談判、貨幣波動加劇、美國財政疑慮。
然而下半年市場恐再掀波瀾，阮建銘建議投資人可以採用「ACE配置」，A為另類資產（Alternatives），例如黃金布局，抗通膨且抗波動；C為固定收益（Credit Selection），包含以短天期公債及高評等公司債進行鎖利，並透過分散至非美債券，降低單一美元貨幣貶值風險；最後E則是優質股權（Elite Stock），透過平衡配置循環股與防禦股，並可分散投資歐、英、日股，布局較不受關稅影響之內需產業，例如必需消費、公用事業等。
朱宴民分析，隨著關稅戰緩和，加上AI算力需求快速成長，推動台股回升，但未來關稅戰負面影響將逐漸顯現，儘管美中貿易暫時達成協議，但在中美競爭的格局下，後續實際談判仍有高度不確定性。且目前川普的關稅政策帶來的負面效應已經慢慢浮現，將開始影響經濟成長和通膨壓力，台灣供應鏈又與美國息息相關，因此台股獲利展望下修，台股Q3面臨回測風險。
不過第四季仍有機會，朱宴民表示，關鍵在於AI動能還是很強，依然是支撐台股獲利成長關鍵，加上依照過往經濟循環的角度來看，今年一路以來往下觸底，適時的修正有助第四季回穩反彈，而股市會先行反應行情，因此推測第四季會是很好的切入點。
資產配置策略方面，凱基證券財富管理處主管阮建銘提醒投資人聚焦三大變局，包括對等關稅談判、貨幣波動加劇、美國財政疑慮。
然而下半年市場恐再掀波瀾，阮建銘建議投資人可以採用「ACE配置」，A為另類資產（Alternatives），例如黃金布局，抗通膨且抗波動；C為固定收益（Credit Selection），包含以短天期公債及高評等公司債進行鎖利，並透過分散至非美債券，降低單一美元貨幣貶值風險；最後E則是優質股權（Elite Stock），透過平衡配置循環股與防禦股，並可分散投資歐、英、日股，布局較不受關稅影響之內需產業，例如必需消費、公用事業等。
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