財經理財
【股期攻略】想幫手上股票買保險 這工具超好用…
發佈時間2018.07.20 06:09 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:27 臺北時間
已複製連結
今年市場很有事，又是美國升息、又是美中貿易戰打不完，加上大盤走到相對高點，皆讓股市猶如驚弓之鳥，一有風吹草動就出現急跌，讓不少股民心惶惶。專家表示，在市場不確定性仍高的環境下，適當幫股票買個保險吧！現在就來認識「股票期貨」這個避險工具。
「現在每次美國總統川普一講話，隔天股票就大跌。」邱媽媽無奈地說，自己從5年前開始存鴻海股票，如今手上已經有60張，「本來覺得這樣存股票很穩當，但今年股市動不動就大震盪，我現在連覺都睡不好。」面對這樣的環境，讓不想賣股票，只想穩定領股息的邱媽媽，完全不知所措。
隨著今年市場不確定性因素增加，股市操作難度大增，與邱媽媽有相同感受的股民不在少數。以台積電為例，今年已有近10次罕見的跳空下跌，4月20日更一度大跌6%；而存股族頗愛的鴻海，股價也一路溜滑梯，從年初最高的97元跌至80元上下，尤其每次跳空的幅度都達2%。
正由於今年股市震幅加劇，帶動具備投機及避險功能的股票期貨（以下簡稱股期）成交量爆增，根據證交所統計，今年5月的股期總成交量為193萬8000餘口，相較去年同期的113萬餘口，大幅增長7成。
群益期貨副總張林忠表示，如果投資人發現當前市場風險增加，或對手上股票有下跌疑慮，適度的買一些避險部位，例如放空股期，確實可以有效減緩衝擊。這就像一般人為了規避人身病死殘的風險會去買保險一樣，如果擔心股票大跌，可考慮幫股票買保險，付一點手續費，如此一來，市場大跌也不怕。
「若單純想替股票買個保險，最方便的方法是做股期空單（又稱避險單）。」張林忠解釋，此與規避系統性風險所引發的大盤崩跌，多利用指數期貨或選擇權來避險略有不同。
舉例來說，某人持有2張鴻海股票，覺得短期內鴻海股價會下跌，此時可以賣出（做空）一口鴻海股期，若鴻海股價下跌1元，雖然股票帳面價值虧損2000元（2張股票，跌1元共虧損2000元），但期貨帳戶卻會獲利2000元（1口期貨等於2張股票，期貨跌1元獲利2000元）；若股價下跌2元，股票帳面虧損4000元，期貨帳面則獲利4000元，以此類推。從此可看出，在不考量交易成本下，股期空單可達致完全避險的目的。
不過，張林忠提醒，並不是每檔股票都有相對應的股期，多半都是熱門的股票才有，另外，部分股期的成交量低，流動性差，投資人無法用合理價格做避險，建議挑選流動性佳的股期做避險單，像是台積電期、鴻海期、國巨期、中鋼期、台化期、國泰金期等，這類股期每日的成交量達上千口。
「許多投資人聽到期貨會覺得很陌生，或是將它與高風險、高槓桿，甚至破產劃上等號，但如果正確操作，它是一個交易成本低廉、可有效抗震的工具。」他繼續說，很多人想單純靠期貨來投機獲利，那麼槓桿風險確實不小，但別忘了，期貨主要設計的功能之一是避險。